比特币涨势在 75,000 美元附近暂停。链上数据说明了原因

比特币本月已上涨近 10%，但涨势在 75,000 美元附近遇到阻力。随着美国股市创下历史新高，这一暂停值得注意。

链上数据显示，持有者正在大力抛售，这有助于解释经济放缓的原因。

从一个名为“已实现利润/损失”的链上指标中可以明显看出这一点，该指标跟踪持有人在将代币转移到链上时锁定的收益或损失的总美元价值。该指标将代币移动的当前价格与上次移动的价格（假设的购买成本）进行比较，有效地显示投资者是盈利还是亏损出售。

值高于 1 表明获利了结增加，30 天指数移动平均线 (EMA) 目前远高于该阈值。 EMA 用于消除日常噪音并突出已实现利润的更广泛趋势。

该公司在一份报告中表示：“获利了结活动正在增加，已实现盈亏比的 30 天均线为 1.16，这表明投资者正在强势抛售。如果价格持续上涨至 7.81 万美元以上，则需要市场消化这一间接供应。”

周二，获利了结尤其强劲，比特币短暂攀升至 76,000 美元，然后迅速回落至 75,000 美元以下。据 CryptoQuant 称，投资者在此次波动中实现了约 11.4 亿美元的利润，这是今年最大的单日利润之一。

该指标虽然受到广泛跟踪，但也有局限性，主要是它假设链上移动的代币正在被出售。事实上，它们可能只是在钱包或交易所之间移动以进行托管、再平衡或内部转账。

也就是说，最新的获利了结信号与其他指标（例如累计交易量增量）一致，表明需求集中在特定交易所，而其他地方的活动仍然疲弱。

CVD 是衡量谁在市场上更具侵略性的指标。它表明市场更多地是由买家要求流动性还是由卖家出价推动。

Glassnode 表示，到目前为止，买家主要在币安上表现积极，但在 Coinbase 或其他交易所上并不那么积极。

印度金融情报机构注册交易所 Giottus 的首席执行官 Vikram Subburaj 也同意这一观点，他表示市场情绪正在改善，但信念尚未完全确立。

他表示：“融资利率仍呈小幅负值，表明交易者仍持谨慎态度，尚未大幅做多。链上活动已经放缓。这表明市场正在整合，而不是过热。”

此外，Deribit 上的比特币期权交易在所有时间范围内都继续显示出对看跌期权的偏见。它表明对下行的担忧挥之不去，以及对看跌期权提供的保护的需求。

总而言之，获利了结压力、现货需求不平衡以及谨慎的衍生品仓位都表明买家正在吸收供应，但尚未压倒供应。