比特币18个月以来最安静的积累正在发生

比特币鲸鱼头寸已创年度新高，而零售需求则处于 2026 年最悲观的水平。

持有 1,000 美元以上 BTC 的实体在 5 月 22 日达到 1,282 美元，与 5 月 3 日创下的年度峰值一致。鲸鱼与散户 Delta 的背离是 2024 年 11 月以来最强劲的，暗示着积极的积累设置。

随着鲸鱼悄然积累，零售需求触及 5 个月看跌低点

比特币的表观需求已达到 2026 年最悲观的水平。但鲸鱼与零售的三角洲已转向 18 个月来最强劲的正背离。这两项发现都为比特币价格描绘了乐观的景象。

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CryptoQuant 分析师 Darkfost 于 5 月 25 日报告称，比特币的表观需求降至约 -147,000 美元 BTC。该数据是自 2025 年 12 月以来最悲观的，表明新发行量超过了结构性吸收量。 Darkfost 将其描述为一种需求急剧下降和过度悲观情绪的设置，历来为耐心的投资者创造了机会。

📉 比特币需求已降至今年最悲观的水平比特币的表观需求刚刚达到年初以来的最负水平。💥目前估计接近 -147,000 美元 BTC，我们必须回到 2025 年 12 月才能找到市场情绪...... pic.twitter.com/TQyM8m8LXu

- Darkfost (@Darkfost_Coc) 2026 年 5 月 24 日

需求下降主要是零售驱动的。加密货币恐惧与贪婪指数为 28，随着散户投降，该指数深陷恐惧区域。 Alphractal 报告称，鲸鱼与零售三角洲出现 2024 年 11 月以来最大的正背离。

过去 14 天内，持有 1,000+ $BTC 的地址累计持有 47,000 $BTC。 Strategy 上周以高于当前现货的平均价格添加了 24,869 美元 BTC。 2013 年休眠的鲸鱼也 12 年来首次转移了 500 美元比特币。

加密货币恐惧与贪婪指数为 28。零售业陷入恐慌。与此同时，我们的鲸鱼与零售三角洲刚刚出现了自 2024 年 11 月以来的最大正背离。这是我们实际看到的：策略上周增加了 24,869 $BTC ($2.01B)，平均价格为 $80,985。休眠的 2013 年…… pic.twitter.com/F5LenpLWh8

- Alphractal (@Alphractal) 2026 年 5 月 24 日

Alphractal 的持有者情绪指标为 0.82。上一次在恐惧读数低于 30 期间触及 0.80 是在 2024 年 3 月。比特币在随后的 90 天内上涨了 67%。

5 月 22 日，激进的鲸鱼出价将持有 1,000 多美元 BTC 的比特币实体推至 1,282 美元。

余额≥1k的$BTC实体：Glassnode

这与 5 月 3 日公布的年度高点相符。链上读数证实，尽管零售恐慌，鲸鱼的仓位仍处于创纪录水平。

78,258 美元的大型供应集群高于现货，成为关键阻力

鲸鱼的位置与特定的头顶补给区对齐。 Glassnode 的 UTXO 已实现价格分布指标凸显了密集的供应集群，价格为 78,258 美元。大约 415,534 美元 BTC 最后在此水平易手，占总供应量的 2.07%。

$BTC UTXO 已实现价格分布：Glassnode

该集群位于当前点上方的第一个主要阻力带。突破该区域会将休眠供应转变为支撑基础。最后以这个价格波动的代币一旦交易完成，往往会保持不活跃状态，从而减少间接抛售压力。

鲸鱼似乎正在建立仓位，以期突破这一水平并转变为强有力的支撑区域。该设置的成功取决于现货需求是否恢复以推动比特币通过集群。为此，需要检查比特币价格水平和主动设置。

比特币价格在 74,177 美元上方形成看涨模式

12小时图显示了比特币如何突破集群。 5 月 25 日，比特币交易价格为 77,250 美元，图表显示出早期的反向头肩形态。结构不完整，左肩和头部可见，但右肩仍在形成。

5 月 22 日，头部触底于 74,177 美元，恰逢市场情绪跌幅最深。该模式的第一个触发因素是 78,125 美元颈线遭到拒绝。这种拒绝将使比特币跌至 76,040 美元至 74,177 美元之间的更高低点，形成右肩。预期的 78,125 美元颈线也与之前讨论的供应集群一致。

比特币价格分析：TradingView

12 小时收盘价高于 78,125 美元，形成右肩形态，随后彻底突破 79,057 美元，证实了这一模式。经测算，预计颈线确认后将上涨 5%，至 82,073 美元。 12 小时收盘价低于 74,177 美元会使该结构失效并削弱鲸鱼吸筹的情况。

注：即使在 78,125 美元处没有遭到拒绝，该模式仍保持活力。它只会将领口推得更高。

图表、供应集群和鲸鱼定位一目了然。当鲸鱼在突破之前建仓，而零售业对恐惧做出反应时，一种积极主动的格局正在形成。

比特币最安静的积累后