贝莱德将比特币标记为 60/40 策略减弱

由于股票和债券的相关性仍然很高，贝莱德敦促财务顾问重新评估多元化策略。该公司表示，由于波动性上升和资产关系趋紧，传统的 60/40 投资组合自 2020 年以来已失去可靠性。在 5 月 6 日的一份报告中，贝莱德概述了比特币、黄金和流动性替代品如何帮助实现多资产投资组合多元化。贝莱德于5月6日发布了题为《如何利用比特币、黄金和另类投资进行多元化投资》的报告。该公司表示，地缘政治和经济冲击降低了传统多元化工具的有效性。它表示，债券不再能像 2010 年代那样提供对冲股票下跌的作用。该报告显示，从 2022 年到 2026 年第一季度，比特币与标准普尔 500 指数的相关性为 0.53。相比之下，同期黄金与股票的相关性为 0.19。贝莱德表示，iShares 比特币信托 ETF 的股票相关性低于许多传统资产。贝莱德将比特币描述为“独特的多元化工具”，因为它具有独特的回报驱动因素。该公司将比特币的长期采用与对货币稳定性和美国财政可持续性的担忧联系起来。它还将采用趋势与地缘政治和政治稳定因素联系起来。该资产管理公司重申，1% 至 2% 的比特币配置可能适合多资产投资者。它表示，高于该范围的配置可能会大幅提高整体投资组合风险。贝莱德表示，由于比特币的波动性，顾问应该从股票中为比特币风险敞口提供资金。贝莱德强调黄金是多元化投资组合中的补充资产。该公司报告称，从 2022 年到 2026 年初，比特币和黄金的相关性为 0.10。该公司表示，将这两种资产结合起来可以增强多元化收益。该报告解释说，在测量期间，黄金的股票相关性低于比特币。然而，贝莱德表示，这两种资产加在一起可能会提供更广泛的风险分散。它强调它们之间的低相关性支持组合分配。贝莱德还在其另类目标配置模型中推广了流动性另类策略。该公司表示，这些策略旨在在不牺牲上行潜力的情况下降低投资组合风险。它表示，大多数另类分配从固定收益头寸中获取资金。然而，贝莱德在其配置框架内以不同的方式对待比特币。该公司表示，由于与黄金和替代品相比，比特币的波动性更高，因此需要股权融资。它补充说，即使是小额配置也会影响整体投资组合特征。截至发稿时，比特币交易价格接近 79,900 美元，当天下跌 2%。周三早些时候，该加密货币曾短暂攀升至 82,000 美元上方，但随后失去了动力。传统市场在上个月上涨后也有所放缓。通过专家分析发现人工智能、加密货币和技术领域表现最好的股票。