区块链预测：五年内价值 4 万亿美元的数字化证券将迁移到网上

渣打银行预计，随着 4 万亿美元的代币化资产在链上转移，DeFi 协议将变得越来越重要。该银行表示，稳定币和现实世界资产可以通过存款、贷款和资本效率扩大协议活动。

要点：

渣打银行预计代币化资产将扩大 DeFi 协议的使用和活动。

预测到 2028 年底，链上资产将达到 4 万亿美元，其中包括稳定币和 RWA。

尽管监管和技术风险仍然存在，但机构可能会青睐成熟的平台。

代币化资产使 DeFi 协议成为焦点

渣打银行在 5 月 18 日发布的报告中预测，到 2028 年底，区块链网络上的代币化资产将达到 4 万亿美元，去中心化金融（DeFi）协议有望成为核心基础设施。数字资产研究全球主管 Geoff Kendrick 表示，市场将在稳定币和代币化现实资产（RWA）之间平分秋色。

该报告确定了提高 DeFi 吞吐量的三个渠道。更多的资产可以在链上转移，这些资产的更大一部分可以存入 DeFi，并且链上资产的贷款也可以增加。渣打银行表示，这些驱动因素对于协议活动和代币价格来说是倍增的。渣打银行写道：

“我们预测，到 2028 年底，链上将有 4 万亿美元的代币化资产，其中一半是稳定币，一半是非稳定币 RWA。”

可组合性是该银行观点的核心。代币化资产可以即时结算、持续交易、支持无许可发行、同时具备多种功能。单一头寸可以赚取收益、抵押贷款并保持流动性，与传统金融体系相比提高了资本效率。

机构采用可能支持 DeFi 扩张

机构联系已经通过 DeFi 后端基础设施形成。渣打银行引用了 Coinbase 通过比特币借贷产品与 Morpho 的联系。 Coinbase 提供前端和托管服务，而 Morpho 提供借贷逻辑、清算引擎和资金池。该产品为 22,000 名借款人提供了约 17.5 亿美元的贷款。

随着传统金融将更多资产带入链上，已建立的协议可能会受益。该银行表示，运营商可能会青睐具有强大风险指标和专业治理的平台。它还强调了监管不确定性、智能合约风险、预言机依赖、治理问题和用户体验差距等关键风险。渣打银行补充道：

“从 TradFi 到 DeFi 的过渡正在进行中。DeFi 协议是代币化资产的原生基础设施——它们是代币化世界的交易所、清算所、贷款柜台和资产管理者，作为自主软件运行。”

其他代币化数据显示了更广泛的机构建设。币安研究院预计，到 2030 年，代币化资产将达到 1.6 万亿美元，其中国债产品、黄金支持的商品和代币化公共股票是最明显的采用领域。 Chainaanalysis 表示，RWA 管理的资产接近 300 亿美元，而单独的市场数据显示，代币化 RWA 市场 5 月份至少达到 345 亿美元，报告还引用了 375 亿美元的市值数字，同比增长约 100%。