物价飞涨，借贷成本创五年新高：投资者将如何感受影响

目录 美国债券市场正面临巨大压力。市场参与者正在抛售政府债券，随着通胀压力加剧和能源成本居高不下，导致收益率飙升。美国债市危机愈演愈烈。当每个人都在关注人工智能和伊朗战争时，美国债券市场却完全崩溃了。 30年期国债收益率现已高于5.00％，10年期国债收益率接近关键的4.50％水平，这导致特朗普总统的“90天关税...... pic.twitter.com/azEUScgw11 - 科比西信函（@KobeissiLetter）2026年5月12日周二上午，30年期国债收益率突破了5％的门槛。这一里程碑之后最新发布的通胀数据显示，4 月份消费者价格同比上涨 3.8%，创下三年来的最高涨幅。根据 AAA 数据，当市场参与者抛售债券时，收益率攀升是通胀飙升的主要催化剂，目前全国平均汽油价格徘徊在历史峰值附近，导致全球布伦特原油价格上涨。根据 FactSet 的数据，周二油价上涨了 77%，而特朗普总统最近拒绝了德黑兰解决冲突的提议，米施勒金融集团 (Mischler Financial Group) 董事总经理汤姆·迪加洛马 (Tom di Galoma) 强调，“这一切都取决于石油市场在未来两到三年内的表现。” “几周后，”他表示，“事实上，油价持续走高，人们找不到购买长期债券的真正充分理由。”通胀上升削弱了债券固定利息支付的购买力。它还可能迫使央行提高利率，从而对股票和债券市场产生负面影响。 10年期国债收益率目前接近4.50%。这一基准引起了相当大的关注——正是这个水平促使特朗普在 2025 年 4 月暂停了 90 天的关税。长期收益率现已攀升至美联储开始降息之前的水平。这种动态表明美联储对长期收益率的影响有限。如果收益率保持上升势头，美国各地的抵押贷款利率可能会再次超过 7%。这种增长将给潜在购房者和更广泛的住房行业带来额外的困难。目前美国联邦债务总额约为30万亿美元。根据富国银行投资研究所的分析，超过一半的债务计划在未来三年内到期。如果通过进一步发行国债融资，预算赤字预计将在同一时间段内额外增加 5 万亿至 6 万亿美元的债务负担。财政部计划本周拍卖 420 亿美元的 10 年期债券和 250 亿美元的 30 年期债券。这种额外的供应增加了收益率的上行压力。根据 CME FedWatch 工具，联邦基金期货定价表明 2027 年 3 月加息的可能性约为 50/50。 ClearBridge Investments 的 Josh Jamner 表示，2027 年降息的可能性仍然大于加息，这取决于伊朗冲突平息和劳动力市场状况仍然疲软。从历史上看，当30年期国债收益率达到5%时，机构投资者就会进入市场购买债券。这次是否会重复这种模式主要取决于未来几周油价的走向。通过专家分析发现人工智能、加密货币和技术领域表现最好的股票。