BTC 交易量暴跌与 2023 年看涨复苏之前的情况相呼应

主要交易所的 BTC 现货交易量大幅下降，重新与 2023 年复苏之前的后期熊市状况进行比较。币安交易活动从 1986 亿美元下降至 364 亿美元，这是市场普遍放缓的一部分。

要点：

Cryptoquant 分享的一份分析报告显示，比特币现货交易量较 2025 年 10 月的水平下降了 81%。

交易活动减少可能表明主要比特币交易所的抛售压力正在减弱。

随着比特币寻求稳定，交易员正在关注新的参与是否会回归。

成交量暴跌重振 2023 年比特币周期比较

链上和市场数据分析平台 Cryptoquant 于 5 月 26 日分享了一项见解，显示比特币现货交易量较 2025 年 10 月的水平下降了 81%。分析称，经济活动已恢复至 2023 年熊市即将结束时的状况。 Binance 交易额从 10 月份的 1986 亿美元下降至 364 亿美元，Gate.io 下降 79.6%，Bybit 下降 66%。该图表还追踪了 OKX、Coinbase、Kraken 和 Upbit，显示 BTC 现货市场普遍降温。

该分析将经济放缓与整个加密行业的参与度减弱联系起来，而不是交易所之间的转变。在通货膨胀压力和美伊冲突蔓延导致宏观经济不确定的时期，营业额出现下降。投资者已转向大宗商品和传统股票指数，而 BTC 现货活动继续疲软。该见解表明，交易活动疲软可能表明，经过数月的回调后，抛售压力正在缓解。该分析师写道：

“交易活动的下降表明当前回调背后的抛售压力正在逐渐失去动力。”

为什么较低的 BTC 交易量可以标志着周期转变

当前的 BTC 交易状况类似于 2023 年下半年，当时 BTC 现货交易活动大幅减弱，随后波动性回归且看涨势头恢复。最新的交易活动下降再次与之前的市场转型进行了比较。

Coinglass 数据还显示现货和衍生品市场的参与度均较弱。其仪表板跟踪主要加密平台上的 BTC 现货交易量、期货未平仓合约、融资利率和清算活动。这些指标表明，与早期周期峰值相比，投机需求更加疲软，杠杆率也较低。一旦交易活动反弹，流动性稀薄也会放大波动性，因为较小的订单簿通常会导致价格波动更大。

该分析师补充道：

“从历史上看，正是在现货交易量暴跌之后，2023 年的熊市才结束，随后波动性回归，看涨趋势恢复。”

交易员现在正在关注 BTC 现货活动是否稳定，而价格保持在当前水平。参与度的恢复可能预示着在最近的回调阶段之后市场信心重新焕发。