中东紧张局势刺激避险需求，金价有望连续三周上涨

贵金属价格周五保持稳定在每盎司 4,765 美元附近，使金价连续第三周上涨。随着市场参与者密切关注华盛顿和德黑兰之间不稳定的停火安排，每周涨幅约为 2%。最近几天宣布的休战协议最初让市场松了一口气。然而，并发症很快就出现了。黎巴嫩领土上的军事行动仍在持续，而伊朗官员对有关其外交团队已抵达伊斯兰堡并计划在周末与美国代表进行讨论的报道提出异议。特朗普总统对潜在的和平谈判表示谨慎乐观。与此同时，他就对航行霍尔木兹海峡的海船提出的指控向伊朗发出警告，霍尔木兹海峡是国际石油运输的重要水道，但目前仍基本上无法通行。特朗普总统：“有报道称，伊朗正在向通过霍尔木兹海峡的油轮收取费用——他们最好不要这样做，如果是的话，他们最好现在就停止！” pic.twitter.com/AE18nX5M7i — 科比西信 (@KobeissiLetter) 2026 年 4 月 9 日 尽管本周出现积极势头，但自 2 月底敌对行动开始以来，金价已下跌约 10%。市场参与者清算了黄金持有量，以抵消其他地方的投资组合损失，从而削弱了其传统的避险吸引力。石油市场面临自六月份以来最大幅度的单周跌幅。股市全周反弹，而美元指数下跌超过 1%，使非美国投资者更容易购买黄金。央行的持续购买为黄金市场提供了持续的基础支撑。波兰当局确认维持700吨黄金储备的承诺。中国机构在 3 月份收购了约 5 吨，这是其 12 个多月以来最重要的单月收购量。澳新银行集团预计，2026 年央行购买总量将约为 850 吨，最近的价格调整可能会刺激机构额外购买。地区冲突引发的油价上涨放大了通胀预期。这一事态发展引发市场猜测，货币当局可能会推迟降息或实施加息，鉴于黄金的非收益性质，这给黄金带来了挑战。根据经济分析局的数据，在冲突爆发之前，美国 2 月份消费者支出仅出现小幅增长。周五发布的3月份消费者价格指数报告预计将显示自2022年6月以来的最大月度涨幅。通胀数据上升可能会强化加息预期，从而对黄金估值造成下行压力。相反，旷日持久的冲突可能会抑制经济扩张，并最终需要降息，这可能有利于贵金属。周五下午新加坡交易时间，现货黄金交易价格为每盎司 4,766.30 美元。白银上涨 0.9%，达到每盎司 76.03 美元。铂金下跌 1.5%，而钯金上涨。伦敦金属交易所和美国交易平台的铜期货均小幅上涨。随着市场临近周末，伊朗与正在进行的伊斯兰堡谈判的矛盾带来了新的不确定性。