美国银行因宏观不利因素下调评级后，Carvana (CVNA) 股价年初至今下跌 25%

Carvana 在 2025 年全年表现出色，全年涨幅超过 100%，收于 422.02 美元。然而，今年带来了重大挑战，促使华尔街分析师重新评估他们的立场。 Carvana Co., CVNA 美国银行分析师 Michael McGovern 本周一将 CVNA 的评级从买入调整为中性，同时将其价格目标从之前的 400 美元目标下调至 360 美元。此次评级变化主要源于宏观经济条件的变化，而不是对公司运营执行的担忧。进入 2026 年，麦戈文预计利率格局将更加宽松，退税季将出现积极势头。不幸的是，这两个期望都未能如预期实现。最近的油价飙升给中低收入人群带来了财务压力，而这些人群占了 Carvana 目标市场的很大一部分。此外，两年期利率非但没有下降，反而上升，这可能会压缩 Carvana 的融资利润率。传统退税季对二手车销售的提振表现逊于本周期。现有数据表明，消费者越来越多地将退款用于减少债务，而不是汽车等主要购买——这代表着一种微妙但重大的行为变化。麦戈文认可Carvana的领导团队表现出强大的执行能力，公司保持稳健的长期增长前景。然而，他的结论是，目前的风险与回报状况似乎比年初更加平衡。看跌情绪在分析师界并不普遍。 Gordon Haskett 的 Robert Mollins 对 Carvana 的零售库存数据进行每日网络抓取分析，他预计第一季度的收入可能会超过市场普遍预期。预期的增长似乎是由单位销量和平均售价的强劲推动的。然而，莫林斯指出，与本季度早些时候相比，表现出色的幅度有所缩小。更重要的是，3 月份的单位增长势头较前几个月明显放缓。尽管增长仍保持正值，但扩张速度未能达到令市场参与者印象深刻的速度。 Gordon Haskett 维持 CVNA 的持有评级，目标价格为 335 美元，低于周一开盘价。 FactSet 数据显示，分析师一致预测第一季度营收为 60.1 亿美元，同比增长 42%。调整后每股收益预计为 1.53 美元。该公司定于 4 月 29 日公布季度业绩。尽管美国银行评级被下调，但更广泛的分析师群体仍对前景保持乐观。 CVNA 持有强烈买入一致评级，基于过去三个月期间编制的 13 项买入建议、四项持有评级和零份卖出评级。共识目标价为 443.38 美元，较目前交易水平有约 41.5% 的潜在上涨空间。 CarMax (KMX) 在周一交易中上涨 2% 至 42.13 美元，而 AutoNation 下跌 2.4% 至 193.04 美元。