亿万富翁投资者 Ray Dalio 表示，由于比特币账本的透明度，央行不太可能接受比特币。

比特币的透明度一度被认为是其最大的优势之一。现在，雷·达里奥表示，这可能就是央行不将其作为储备资产的原因，尽管企业和机构投资者已经接受了它。

这位亿万富翁对冲基金经理同时也是比特币投资者，他在 X 上表示，“比特币缺乏隐私。交易可以被监控并可能被控制，这就是为什么中央银行不希望持有它。”

Ray Dalio 此前曾表示，他将其投资组合的约 1% 配置为比特币。

比特币是世界上最大的区块链网络，作为建立在公共分类账上的去中心化点对点系统运行。每笔交易都永久记录在这个透明的账本上，任何人都可以实时查看。

任何人都可以打开比特币区块浏览器，在搜索栏中输入钱包地址，然后查看与其相关的整个交易历史记录。虽然钱包地址是假名的，而不是直接与身份挂钩，但区块链分析公司和执法机构通常可以追踪资金的流动，并将活动与个人或机构联系起来。

换句话说，区块链原生代币 BTC 的流动是高度透明和可追踪的，即使它并不总是与现实世界的身份直接相关。

这种经常受到比特币支持者称赞的透明度也可能是央行望而却步的原因。想象一下，作为一家中央银行，积累了一种可以在公共分类账上实时跟踪其流动的资产。

缺乏隐私也是大型机构参与者所关心的问题。在二月份的香港共识会议上，与会者指出，区块链技术在机构层面的大规模采用可能最终取决于更强的隐私功能，特别是对于大额交易。

市场似乎与专家对隐私日益增长的共识保持一致。例如，自 2025 年初以来，注重隐私的代币 zcash (ZEC) 已飙升超过 800%。与此同时，比特币则下跌了 10% 以上。

与股票相关

然而，达里奥的担忧超出了央行的采纳范围。他指出，与黄金等传统替代品相比，结构性问题限制了比特币作为储备资产的吸引力。

其中之一是它倾向于从华尔街尤其是科技股中汲取灵感，而不是在压力时期充当独立的价值储存手段。

根据数据源 TradingView 的数据，截至撰写本文时，比特币与华尔街科技股纳斯达克指数之间的 90 天相关系数为 0.89。这意味着 R² 为 0.79，这意味着大约 79% 的比特币价格变动可以通过其在 90 天内与纳斯达克的关系来解释。数据表明，$BTC 的行为更像是一种风险资产，而不是一种独立的价值储存手段。

达里奥强调的另一个问题是市场规模和结构。与根深蒂固、广泛持有且存在于任何单一数字系统之外的黄金不同，比特币仍然是一个相对较小且更容易受到影响的市场。他认为，尽管机构参与不断增加，但这些因素进一步削弱了其作为全球储备资产的地位。

他表示：“最终，黄金将得到更广泛的持有，根深蒂固，并且仍然在全球体系中发挥着核心作用。”

戴利奥一再青睐黄金而不是比特币，他的观点遭到了加密行业专家的反驳。