嘉信理财的加密货币配置见解：敞口小，风险高

管理着超过 12 万亿美元资产的美国领先经纪公司嘉信理财 (Charles Schwab) 最近概述了将加密货币整合到投资组合中的两种方法。该公司强调，虽然加密货币配置没有固定的方法，但投资者应仔细考虑自己的风险承受能力和长期目标。施瓦布的研究强调了多元化的潜力，但它警告说，即使是少量的加密货币配置也会显着增加投资组合风险。嘉信理财在其白皮书中详细介绍了一种基于回报的加密货币投资方法，该方法植根于预期回报。该方法检查预期回报、波动性以及与股票和债券等传统资产的相关性。施瓦布建议，如果投资者预计比特币每年的回报率为 15%，保守的投资组合可能会配置 1% 左右，而更激进的投资组合可能会配置高达 8.8%。该公司指出，由于以太币的波动性较高，因此需要较小的配置。例如，保守的投资组合可能只分配 0.1% 的以太币，而更激进的投资组合可能最多分配 2.5%。施瓦布还强调，如果比特币或以太币的回报率低于 10%，即使对于风险承受能力更强的投资者来说，也可能无法证明任何配置的合理性。嘉信理财还提出了一种基于风险的加密货币配置方法，其中重点从回报转向管理整体投资组合风险。在这种方法中，加密货币风险敞口由来自加密货币的投资组合总风险量决定。例如，在保守的投资组合中，1.2% 的比特币配置或 0.9% 的以太币可能代表总投资组合风险的 10%。对于中度到激进的投资组合，嘉信理财建议最多分配 4% 的比特币和近 3% 的以太币，以达到类似的风险水平。施瓦布解释说，这种基于风险的方法对于想要了解加密货币如何融入其更广泛的资产组合的投资者特别有用。尽管加密货币可能会带来多元化的好处，但施瓦布警告说，增加风险敞口会带来投资组合集中度风险的增加。随着嘉信理财推出新的加密产品 Schwab Crypto，它还通过加密相关股票和交易所交易产品等各种产品提供风险敞口。嘉信理财为有兴趣直接买卖比特币和以太币的客户推出了等候名单。目前，该经纪公司通过场外信托和期货为获得批准的客户提供加密货币敞口。尽管施瓦布最初在 2019 年将加密货币视为“纯粹的投机性”，但随着时间的推移，它对数字资产的立场已经发生了变化。该公司现在鼓励投资者仔细评估加密货币在其投资组合中可以发挥的作用，同时牢记即使是小额配置也会带来较高的风险。通过专家分析发现人工智能、加密货币和技术领域表现最好的股票。