花旗集团 (C) 和贝莱德 (BLK) 均上调美国股票评级，股价上涨

华尔街两家最具影响力的机构同时上调了对美国股市的展望，理由是企业盈利能力持久，并且有迹象表明中东地缘政治紧张局势可能正在趋于稳定。随着标准普尔 500 指数从 3 月底触及的七个月低点反弹约 9%，战略转变也随之到来。尽管市场经历了伊朗局势和石油价格波动的波动，但两个组织现在都认为未来的轨迹更加明确。花旗股票策略师 Beata Manthey 将此次升级描述为战术定位举措，而不是基本的长期信念。这一调整承认，在美伊临时停火以及美国海军在霍尔木兹海峡的存在之后，清晰度有限。曼泰解释说：“我们在全球股票战略中采取质量/防御倾斜。”他强调，这一定位取决于地缘政治发展，而不是具体的中期预测。花旗集团强调，美国市场经历了估值压缩，目前相对于其他发达经济体的交易价格接近历史正常水平。在最近的市场调整之后，这种估值重置创造了更具吸引力的切入点。该金融机构还发现了一个重大问题：全球股市继续以盈利改善定价，而盈利改善可能难以捉摸。虽然自下而上的分析师一致预计 2026 年全球每股收益将增长 20%，但花旗专有的自上而下的模型显示仅增长 16%。两家公司的看涨论点很大一部分都集中在科技行业。花旗集团计算，到 2026 年，全球约 50% 的盈利增长将完全来自科技公司。今年科技行业的盈利能力预计将增长 45%。尽管有这一乐观的预测，但该行业迄今为止仅实现了温和的价格上涨，创造了相对有吸引力的估值。贝莱德观察到，与其他行业相比，信息技术估值处于 2020 年中期以来最压缩的水平。根据 FactSet 数据，标准普尔 500 指数成分股第一季度收益预计将增长 12.6%。如果盈利意外增长的历史趋势成为现实，这一数字可能会上升至 19%。贝莱德披露，在确定两个关键指标后，它重新建立了风险资产头寸：重新开放霍尔木兹海峡的具体行动，以及表明冲突对宏观经济影响仍然有限的证据。该资产管理公司表示，“美国和伊朗重新开战的门槛很高”，这限制了出现更严重经济后果的可能性。花旗集团在其地理建议的同时实施了额外的行业调整。该银行将全球材料股上调至增持，理由是盈利轨迹和估值有所改善。相反，它将通信服务评级下调至减持。对于发展中经济体，花旗集团将新兴市场评级下调至“中性”，理由是能源市场混乱和外汇不利因素带来的脆弱性。自冲突爆发以来，MSCI 新兴市场基准指数已下跌 2.8%。尽管如此，花旗集团将年末 MSCI 新兴市场价格目标从 1,540 点上调至 1,770 点，表明中期前景更具建设性。贝莱德维持将美国和新兴市场股票作为其唯一增持区域，重点关注整个报告季的利润率表现。花旗集团的价格预测继续显示到年底的上涨潜力，前提是美国与伊朗的敌对行动最终缓和。通过专家分析发现人工智能、加密货币和技术领域表现最好的股票。