CLARITY 法案错过了 4 月份的最后期限——这对行业意味着什么

美国参议院银行委员会允许 4 月份结束，但没有安排《澄清法案》加价，确认该法案已经错过了目标窗口，并将立法进程完全推迟到 5 月份，距离阵亡将士纪念日休会还有不到四个工作周。

参议院银行委员会在没有安排听证会的情况下让本月结束后，《澄清法案》错过了 4 月份的加价窗口，埃莉诺·特雷特 (Eleanor Terrett) 报告称，在周五非正式截止之前，主席蒂姆·斯科特 (Tim Scott) 或银行委员会共和党人没有发出任何通知。由于没有任何正式公告，四月份实际上已从该法案的立法日历中消失，并将所有势头转向五月第二周作为新目标。

由于 Warsh 听证会占用了委员会时间，澄清法案 4 月截止日期被错过

该委员会四月份的日程主要是美联储主席提名人凯文·沃什的确认听证会，参议员托姆·蒂利斯的封锁给正在谈判《清晰法案》最终文本的参议员带来了竞争压力。据 crypto.news 报道，随着 Tillis 于 4 月 27 日宣布，Warsh 确认程序现已解决，委员会最紧迫的竞争义务已被取消。据多个行业和参议院消息人士称，银行委员会预计将在 5 月第一周或第二周加价。然而，分析人士一直警告称，即使 5 月初成功加价，也可能无法在 5 月 21 日阵亡将士纪念日休会关闭立法窗口之前留出足够的操作时间来清除所有五个连续障碍。

剩余时间背后的数学原理

该法案从银行委员会成功加价到总统签署需要五个连续步骤：委员会投票、参议院 60 票门槛、银行和农业委员会版本之间的协调、与 2025 年 7 月起众议院文本的协调以及总统签署。 Galaxy Research 分析师 Alex Thorn 警告称，如果加价滑过 5 月中旬，2026 年通过的可能性将大幅下降。 TD Cowen 的看法更为悲观，他认为目前通过的可能性为三分之一，并指出 CFTC 人员缺口、预测市场政治以及与伊朗相关的加密货币支付担忧是日历之外的额外障碍。 Polymarket 目前的价格上涨幅度约为 46%，远低于今年早些时候达到的 82% 高位。正如 crypto.news 记录的那样，Galaxy Digital 创始人 Mike Novogratz 仍然公开持乐观态度，他在本周的播客上表示“这将会完成”并且“可能会在 5 月份完成”。

即使五月有效，为什么四月单也很重要

《清晰法案》未能实现 4 月份的目标，但涉及的事项超出了当前的日历。正如 crypto.news 追踪的那样，从 1 月到 4 月，该法案错过的每一次最后期限都伴随着同样的近乎最终的乐观情绪，随后是新的延迟来源，无论是来自银行游说、稳定币收益率争议，还是现在来自美联储主席进程的日历竞争。该法案现已错过自 2025 年以来设定的所有正式或非正式最后期限。Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 推翻了他 1 月份的反对意见并支持当前文本。 Ripple 首席执行官布拉德·加林豪斯 (Brad Garlinghouse) 将他的预测从 4 月推迟到了 5 月。白宫、财政部和两个主要监管机构都公开支持该法案。物质已沉淀。唯一剩下的变量是参议院银行委员会能否在中期竞选政治永久占据立法席位之前推动该法案。

一位熟悉谈判的参议院助手告诉特雷特，5 月初的加价仍然是目标，但最终的法案文本尚未在规定的 48 小时公共审查期内发布，该审查必须在任何委员会投票之前进行。