尽管第四季度表现强劲，但由于 2027 财年前景令人失望，星座品牌 (STZ) 股价仍下跌

Constellation Brands 公布的第四季度业绩好于预期，但由于管理层对 2027 财年的预测远低于分析师的预测，股价暴跌。 $STZ – Constellation Brands IncQ4 2026 🟩 收入：$1.92B vs. $1.89B 预计.🟩 调整。 EPS：1.9 美元预计 1.72 美元 👉 啤酒业务收入小幅增长 (+1%)，而葡萄酒和烈酒业务则大幅下滑 (-58%)，尽管营业收入强劲反弹，但仍严重影响了盈利能力。 pic.twitter.com/a4qTQtMIWT — EarningsTime (@Earnings_Time) 2026 年 4 月 8 日这家饮料巨头公布的截至 2 月 28 日的季度每股收益为 1.90 美元，超过市场预期的 1.71 美元。收入总计 19.2 亿美元，同比下降 11%，但仍高于华尔街预期的 18.4 亿美元。尽管季度表现出色，但人们的注意力很快转向了令人印象深刻的前瞻性指引。该公司预计 2027 财年每股收益在 11.20 美元至 11.90 美元之间，明显低于华尔街 12.44 美元的预期。 Constellation 完全撤回了 2028 财年预测，指出宏观经济的逆风和不确定性，加剧了投资者的担忧。 Constellation Brands, Inc., STZ 啤酒业务第四季度营收为 17.3 亿美元，小幅增长 1%。尽管产品结构发生不利变化，但在有利的定价动态的支撑下，出货量增长了 1.1%。与此同时，葡萄酒和烈酒部门面临着严重的阻力。该类别的收入暴跌 58% 至 1.942 亿美元，出货量暴跌 72.9%。管理层将业绩下降归因于投资组合剥离、分销商协议修改和有意的定价调整。在 2026 财年全年，Constellation 的每股收益为 11.82 美元，收入为 91.4 亿美元，销售额较上年下降 10%，但超出了 11.30-11.60 美元的内部指导。近年来，酒精饮料行业一直在因需求疲软而苦苦挣扎。经济波动导致酒吧和餐馆的人流量减少，而注重健康的消费趋势继续对酒精消费造成普遍压力。星座公司还面临西班牙裔消费者需求疲软带来的额外挑战，西班牙裔消费者约占其啤酒客户群的一半。整个 2026 财年，移民政策的不确定性对这一关键消费群体的情绪产生了负面影响。在 2026 财年的前 9 个月，啤酒收入与上一年相比下降了 4%。有机葡萄酒和烈酒销售额（不包括资产剥离影响）同期收缩了 16%。美国银行维持其“跑输大盘”评级，预计该股将出现负面表现。摩根士丹利分析师达拉·莫森尼安 (Dara Mohsenian) 将这一指引描述为“看似保守”，并预测该股将放弃近期的相对强势。星座继续扩展到高增长领域，包括硬苏打水和非酒精饮料。该公司去年启动了全面的组织重组，目标是到 2028 财年每年削减超过 2 亿美元的费用。关于高管变动，自 2021 年起担任董事会成员的尼古拉斯·芬克 (Nicholas Fink) 于 4 月 13 日正式成为总裁兼首席执行官。自 2019 年以来领导该公司的即将离任首席执行官比尔·纽兰兹 (Bill Newlands) 将退休，但在过渡期间将继续担任战略顾问。随着夏季临近，某些分析师仍保持乐观看法。 Roth Capital Partners 强调最近几周 Constellation 品牌的零售速度不断加快，这表明世界杯可能会提振啤酒需求。 STZ 股价今年迄今已上涨 8.9%，但在过去 12 个月内仍下跌约 18%。