公司现在拥​​有 6% 的以太坊：ETH 是机构的最爱吗？

以太坊的积累正在显示出明显的结构性转变。从宏观层面来看，鲸鱼的积累开始吸收下跌的影响。两个新的 ETH 鲸鱼地址也提取了价值 1.2591 亿美元的 ETH。

他们的购买模式与比特矿相关的早期积累行为密切相关。这是在 Bitmine 初步纳入罗素 3000 指数的背景下发生的。

然而，Bitmine 并不是唯一一家将 ETH 添加到其资产负债表中的企业。如下图所示，企业的 ETH 储备现已达到 160 亿美元。

根据 CoinGlass 的数据，拥有以太坊战略储备的公司总共持有 733 万美元的 ETH。这意味着以太坊总供应量的大约 6% 现在存在于企业资产负债表上。

来源：CoinGlass

值得注意的是，这就是 ETF 资金流出开始发挥更大作用的地方。到目前为止，这些资金外流已经打压了市场情绪，导致以太坊在 5 月份出现了 8% 的回调。

然而，机构通过以太坊 ETF 的风险敞口下降，加上企业持股不断增加，表明围绕以太坊的早期结构性重新定位。

以太坊 ETF 增添了看涨的叙事

以太坊的 [$ETH] ETF 流出也在增加。

5 月份迄今为止，以太坊 ETF 已录得约 3 亿美元的净流量，这意味着投资者正在减少对该资产的敞口。

AMBCrypto 的报告进一步证明了这一点，该报告强调贝莱德 ETF 的机构所有权下降了 5%，并且哈佛退出了其以太坊 ETF 头寸。

资料来源：SoSoValue

在技术方面，影响是显着的。

以太坊 [$ETH] 5 月份下跌约 8.9%，比比特币 [BTC] 1.37% 的温和回调低近 8 倍。这表明以太坊第二季度的表现更多地是内部驱动的，而不是密切跟踪比特币，这是本周期的第二个关键分歧。

第一个分歧？尽管基于 ETF 的风险敞口持续下降，但以太坊的“持有”叙事仍在不断增长。

最终总结

ETF 资金流出反映出机构去风险化，并打压市场情绪，导致以太坊 5 月份回调 8%。

尽管 ETF 风险敞口下降，但企业持有的 ETH 数量不断增加，加上鲸鱼的增持，表明仓位的长期结构性转变。