法院在针对真人秀明星数字代币的诉讼中使原告受挫，认为其不受证券监管

在一项开创性的裁决中，加州地区法官小斯坦利·布鲁门菲尔德 (Stanley Blumenfeld Jr.) 裁定凯特琳·詹纳 (Caitlyn Jenner) 的 JENNER 加密货币不符合金融证券的资格，从而驳回了联邦证券欺诈的指控。这一具有里程碑意义的判决是针对一项集体诉讼而做出的，该诉讼声称这位名人推销了未注册的资产。首席原告 Lee Greenfield 报告在投资 Solana 和以太坊版本的代币后损失超过 40,000 美元。

法院判决的核心是豪伊测试的应用，这是一种用于确定资产是否构成投资合同的法律框架。测试表明，JENNER 代币缺乏“共同企业”，而这是投资合同的关键组成部分。具体来说，法院发现投资者没有集体分享利润或损失，并且没有建立汇集资金的机制。

原告辩称詹纳的名人地位创造了利润预期，但法院最终驳回了这一主张。相反，法官站在辩方一边，辩方长期以来一直坚称基于以太坊的代币不具备证券的特征。检方的论据被认为不够充分，法院强调了区分模因币和传统股票的重要性。

这一判决对与名人相关的加密货币行业具有重大影响，因为它开创了根据市场波动限制投资者索赔的先例。该裁决还强调了公司结构在确定资产是否为证券时的重要性。在这种情况下，缺乏共同企业和缺乏汇集资源意味着 JENNER 代币不符合证券标准。

该决定具有深远的影响，因为它保护代币创建者免受与价格波动相关的诉讼。法官对交易税或营销计划构成对共同企业投资的观点的驳回尤其值得注意。最终，布卢门菲尔德法官的裁决驳回了联邦指控，任何剩余的州级索赔都需要在其他场所解决。该判决为凯特琳·詹纳 (Caitlyn Jenner) 涉足加密货币领域的混乱篇章画上了句号，并在模因币和证券之间的区别上划出了一条清晰的界限。