加密货币多空：亚洲受监管的加密货币未来

在今天的时事通讯中，哈桑·艾哈迈德 (Hassan Ahmed) 概述了亚洲的加密货币、稳定币和监管状况，并清晰地比较了各地区的增长情况。

然后，在“专家提问”中，Sign 首席执行官 Xin Yan 回答了有关亚洲加密货币和稳定币采用的问题。

亚洲的加密货币采用：顾问需要了解什么

亚洲加密货币的现实

认为亚洲是一个试图追赶加密货币的新兴市场的想法已经过时了。事实上，亚洲是数字资产一体化程度最高的市场之一。如今，亚洲各地的司法管辖区已经将稳定币等数字资产嵌入支付、结算、财务和汇款等金融基础设施中，而不仅仅是将其视为投机交易工具。

最明显的证据是该地区的稳定币流动。 2025 年，亚洲稳定币交易量将达到 12.5 万亿美元，比上一年的 7.5 万亿美元增长 67%，是全球最高的地区。这一交易量并非来自投机交易。它反映了真实的效用，因为企业和个人使用稳定币更快、更便宜地跨境转移资金。

以新加坡为例

新加坡提供了一个强有力的例子，展示了一个运行良好的框架在实践中的样子。 Coinbase 和 MoneyHero Group 进行的一项研究发现，61% 的金融前瞻新加坡人现在持有加密货币。在这些加密货币持有者中，Z 世代的所有权在一年内从 18% 翻了一番，达到 36%。这与早期形成鲜明对比，当时所有权集中在技术爱好者和早期采用者手中。

这并非偶然发生。新加坡精心打造了一条跨越近十年的监管跑道，监管机构和行业在每个阶段齐头并进。早在 2016 年，新加坡就推出了 Project Ubin 进行早期区块链基础设施试验，随后通过《支付服务法》建立了数字支付代币的许可框架。随后，2019 年，2022 年通过 Project Guardian 进行了机构 DeFi 试点，最近又在 2025 年进行了 BLOOM，以深化机构基础设施。

结果是监管清晰、机构基础设施和行业参与者同步运作的市场。效果已经可见。新加坡拥有 700 多家金融科技公司和 300 多家 Web3 公司，机构加密货币交易量高达数百亿。新加坡与其说是一个局外人，不如说是其他市场正在建设的一个预览。

亚洲各地的重要用例

亚洲各地的采用情况在结构上也呈现多样化。虽然其他地区往往集中于单一用例，但亚洲市场在不同领域处于领先地位，这取决于其监管环境和经济结构。这种广度反映了加密货币作为多用途金融基础设施的功能。香港、韩国和印度是采用不同形式的典型例子。

通过有意的试点计划和明确的监管，香港已将自己定位为机构数字资产活动的中心。现货比特币和以太坊 ETF 于 2024 年获得批准，首次为机构投资者提供了直接、受监管的加密货币投资。 2026 年初，向汇丰银行和渣打银行牵头的集团颁发了两个稳定币许可证。这是一个信号，表明香港的数字资产生态系统欢迎成熟的金融机构作为积极参与者，而不仅仅是观察者。

印度代表了一种不同的采用方式：由经济需要而非制度基础设施驱动。印度拥有约 1.19 亿加密货币用户，拥有世界上最大的用户群，每年贡献超过 1000 亿美元的汇款。该国的数字基础使这成为可能。统一支付接口 (UPI) 每月处理超过 200 亿笔交易，大量的智能手机用户使得加密货币的采用远远超出了主要城市，扩展到了全国更广泛的地区。

韩国因其零售参与度而脱颖而出。大约 33% 的韩国成年人持有加密货币，大约是美国这一比例的两倍，而到 2025 年底，韩国交易所的交易量达到约 1.76 万亿韩元。这证明加密货币交易已成为相当一部分人口的主流金融行为。韩国监管机构正在推动这一需求，努力为已经超越早期采用者阶段的成熟市场带来结构。

未来展望

下一阶段是互操作性，而不仅仅是采用或监管。亚洲已经建立了强有力的法规，并建立了良好的机构和零售采用者基础。但孤立的市场仍然是一个瓶颈。下一阶段的增长取决于跨司法管辖区的协调。统一的框架将允许资金和用户更自由地跨境流动，减少目前限制该地区潜力的摩擦。

即将出台的《清晰法案》将树立新的全球基准。什么时候