随着市场悄然发生变化，加密货币现货交易量触及 2.5 年低点

2026 年 4 月，中心化交易所的加密货币现货交易量降至 6790 亿美元，这是自 2023 年 10 月以来的最低月度水平。这一下降反映出熊市的严峻，导致现货和期货的活动减少。

在总量下降的背后，市场的形态正在发生变化。根据 CryptoQuant 的一份新报告，交易规模越来越大，也越来越制度化，而黄金和石油等传统资产现在在加密货币场所交易活跃。

现货和期货均出现收缩

现货总成交量已从 2024 年末接近 2.6 万亿美元的峰值大幅下降。这标志着较高点下降了约三分之二。 CryptoQuant 将此次下滑与持续的加密熊市联系起来，该熊市自 2025 年以来一直抑制交易。

按交易所划分的现货总交易量 / 来源：CryptoQuant

永续期货交易量同时下降。报告称，杠杆需求随着现货价格疲软而萎缩。此次回调表明交易者正在削减风险，而不是增加风险。

根据 CoinGecko 的数据，比特币 (BTC) 6 月 5 日的交易价格接近 62,000 美元，远低于 2025 年 10 月的峰值（122,000 美元）。当前的经济衰退速度较慢，并且与 2022 年的崩溃不同，没有出现连锁故障。

加密现货交易量集中到更少的交易所

剩下的数量集中在一小部分较深的场地。 CryptoQuant 表示，今年迄今为止，币安、Bybit、Gate 和 Crypto.com 的累计现货交易量领先。

CoinGecko 数据显示了类似的模式。 6 月 5 日，币安网处理了热门交易所现货交易量的约 23%，其次是 Bybit 和 Gate。五个最大的场馆合计占该交易量的近 40%。

交易所 24 小时现货交易量 / 来源：CoinGecko

自 2025 年以来，比特币现货和期货的平均交易规模一直在上升。CryptoQuant 认为这一趋势是机构参与者在剩余活动中占据了更多份额。较大的订单往往有利于与最深的订单簿进行交易。

Gate 在这些平均交易规模上以微弱优势领先。 Kraken和OKX也排名靠前，这是更大规模执行的标志。这一转变反映了熊市价格走势，导致小型交易商数量减少。

传统资产进入加密轨道

加密货币交易所的传统资产交易量在 2026 年创下历史新高。需求集中在黄金和白银，而石油则因美伊冲突而获得动力。

Gate 和 Binance 约占传统期货交易量的三分之二。该模式显示交易者使用加密货币场所进行全天候宏观敞口。当传统市场周末和节假日休市时，这种准入最为重要。

在永续合约中，流动性集中在 Gate、Binance、OKX 和 Bitget。 Hyperliquid 的交易量也已成为该市场中快速增长的竞争对手。

总体数据表明市场正在回落。然而，剩下的资产的构成表明，向机构和传统资产的结构性转变可能会度过经济低迷期。