加密货币专家声称以太坊的价值完全取决于其原生代币，否则它就毫无价值

著名加密货币评论员 Ryan Sean Adams 对 X 平台上新兴的“以太坊而不是 ETH”范式提出了严厉的批评。 Adams 认为，人们可以热情地认可以太坊网络，同时仍然看空其原生的 ETH 代币，这种想法从根本上是有缺陷的。他认为，强大的以太坊生态系统与 ETH 作为全球公认的价值储存手段的成功密不可分，后者是前者的支柱。用 Adams 的话说，蓬勃发展的 ETH 是以太坊项目可行的必要条件，如果它的缺席，整个网络就会失效。

Adams 慷慨激昂的论点源于他长期以来的信念，即 ETH 是以太坊经济基础设施的关键，特别是在去中心化金融（DeFi）领域。他认为，$ETH 的独特属性（优先考虑加密所有权）使其成为不可或缺的资产，无法与网络的整体价值主张脱钩。推而广之，亚当斯认为，一边提倡以太坊一边排斥 ETH，无异于支持一种自相矛盾且在学术上不诚实的立场。

亚当斯做了一个引人注目的类比，将以太坊和 $ETH 之间的关系比作一个国家及其经济的关系，强调两者密不可分。他敦促加密社区避免人为区分区块链技术和加密货币，他认为这种二分法在比特币、Zcash 和以太坊等本质上以加密为中心的项目的背景下尤其不合适。

然而，Adams 的 Bankless 联合创始人 David Hoffman 表示不同意这一中心论点。霍夫曼反驳说，这个类比是有缺陷的，表明以太坊和 $ETH 在不同的领域运作，具有不同的上下文细微差别。他进一步强调需要一种机制来推动 ETH 的价值，亚当斯很快反驳了这一点，重申 ETH 的内在价值在于其作为价值储存、交换媒介和记账单位的能力。

霍夫曼最近决定在 2026 年 5 月中下旬清算其持有的全部 ETH 美元，此举在加密货币社区引起了震动，这使得两位联合创始人之间的争论变得更加复杂。相比之下，亚当斯重申了他对以太坊的承诺，尽管缩减了他在 Bankless 的内容创作角色，但他选择不出售他持有的 ETH 美元。两位联合创始人之间的分歧引发了激烈的猜测，并凸显了围绕以太坊及其原生代币正在进行的讨论的复杂性和细微差别。