加密货币巨头坚守接近六位数的里程碑，相关金融工具发出警告信号

周四，加密货币市场遭遇大规模抛售，比特币在 UTC 时间 02:00 暴跌至 61,300 美元低点，随后部分回升至 64,680 美元，最终收于 62,500 美元左右。与此同时，自 UTC 午夜以来，以太币下跌了 3%，目前交易价格约为 1,750 美元。山寨币领域的表现更糟，NEAR、ZEC 和 JUP 均下跌超过 13%。

经济急剧下滑引发了大量强制平仓，期货头寸被清算的金额高达 17 亿美元，其中 7.5 亿美元属于比特币，3.9 亿美元属于以太币。这种从加密货币市场的撤离似乎是由于投资者对传统市场中人工智能叙事的热情日益高涨，加上地缘政治紧张局势不断加剧，以及尚未从 10 月份的杠杆率崩溃中恢复过来的存在根本缺陷的市场结构。

衍生品市场描绘了一幅生动的图景，24 小时期货总成交量增长 2.9%，达到 3,050 亿美元，表明活动有所增加，但并未出现恐慌。然而，未平仓合约下降 8.5% 至 1,114 亿美元，表明投资者正在平仓而不是进行新的押注。过去两天，杠杆头寸蒸发了惊人的 30 亿美元，其中 17 亿美元发生在过去 24 小时内。

比特币的未平仓头寸已回落至 766,000 BTC，低于前一日高于 800,000 BTC 的历史高位，表明价格下跌已经淘汰了很大一部分杠杆多头。以太坊也出现了同样的趋势，其未平仓合约也在下降。然而，Solana 却是个例外，尽管价格下跌，但其未平仓合约仍飙升至创纪录的 7216 万个代币，这可能预示着空头头寸的增加。

其他山寨币，如 TRX 和 ADA，随着价格下跌，未平仓合约也在增加，这表明空头头寸也有类似的积累。更广泛的衍生品市场基调显然是看跌的，前 20 种代币的 24 小时累积交易量增量处于负值区域，表明交易者正在以市场价格积极抛售。这种积极的看跌参与可能预示着进一步的损失。

隐含波动率也在上升，Volmex 的比特币和以太币 30 天隐含波动率指数在过去三个交易日大幅上涨。这反映出对基于期权的对冲的需求不断增长，以及对价格持续波动的预期增强。比特币和以太坊的看跌期权偏度均有所加强，这表明投资者愿意为下行保护支付溢价。 Deribit 的 60,000 美元罢工拥有超过 10 亿美元的名义未平仓合约，随着现货价格接近这一罢工，重大头寸调整的可能性越来越大，可能会放大波动性。

在山寨币领域，周四市场表现不佳，近期的炒作在本周早些时候创下历史新高后下跌了 12%。其他山寨币，如 DASH、ENA 和 FET，自 UTC 午夜以来也遭受了两位数的损失。然而，门罗币在过去 24 小时内仍然保持盈利，交易价格为 347 美元，似乎不受大盘低迷的影响。山寨币市场的轨迹将在很大程度上取决于比特币维持在 60,000 美元以上的能力，因为跌破该水平可能会引发进一步的清算，并对流动性不足的山寨币对造成沉重压力。