加密货币巨头创下新高，但负面调整后两个主要参与者的急剧下滑抵消了这一影响

由于中东担忧减弱，加密货币价格和美国股市周四上涨，但 Circle (CRCL)、Bullish (BLSH) 和 Coinbase (COIN) 均出现大幅下跌。

在 Compass Point 将股票评级从中性下调至卖出并将目标价下调 2 美元至 77 美元后，Circle 股价下跌 9.9% 至 85.10 美元。该券商表示，美元兑美元的表现比之前的下跌周期要好，但认为供应增长正在进入利润率较低的区域。它还表示，Circle 目前的交易价格是其乐观的 2027 年调整后 EBITDA 估计的 40 倍，并警告称，由于 2026 年上半年毛利率收缩，对 2026 年和 2027 年的共识预测可能不得不下调。

该公司表示，现在 Sky、Binance 和 Ethena 等平台上有更多的 USDC，这些平台的收入分享协议降低了 Circle 的经济效益。在熊市中，这可能很重要。稳定币可能会保持其供应，但如果更多的供应位于低收益渠道，则利润池可能会缩小。

看涨也面临卖方压力，罗森布拉特将该股评级从“买入”下调至“中性”，同时维持 39 美元的目标价，股价下跌 6.5%，至 36.12 美元。 Rosenblatt 表示，看涨目前的交易价格是共识调整后 EBITDA 的 28 倍，高于 Coinbase 和 Robinhood (HOOD) 等同行，并补充说，随着加密货币活动减弱以及 IPO 相关的非交易收入提振作用减弱，预估变得更加脆弱。

与此同时，比特币攀升至 72,000 美元大关上方，并达到三周多来的最高水平。此举似乎与市场认为的美伊冲突利好消息有关。以色列总理本杰明·内塔尼亚胡周四表示，他已指示内阁启动与黎巴嫩的直接谈判。

这一事态发展引起了人们的关注，因为美国高级官员表示，特使史蒂夫·威特科夫已要求内塔尼亚胡减少对黎巴嫩的袭击并进行公开谈判。这也标志着唐纳德·特朗普总统先前立场的转变，此前他在周二宣布与伊朗停火前不久，给予内塔尼亚胡继续黎巴嫩战争的空间。

纳斯达克指数上涨 0.8%，标准普尔 500 指数上涨 0.6%。