指标显示比特币的下跌趋势可能正在逆转，加密货币市场出现转变

比特币开始显示出近期下跌趋势可能正在失去动力的迹象，一些链上指标表明比特币已经触底。

值得注意的是，比特币（$BTC）尚未开始其著名的牛市阶段，其特点是价格大幅上涨。尽管如此，链上数据表明市场可能正在进入稳定阶段，这标志着周期早期出现的强烈抛售压力的转变。

要点

市场分析师阿里·马丁内斯强调了表明比特币可能已经触底的三个因素。

最清晰的信号之一来自夏普比率，该比率最近已从 -43 恢复至 20.35。

数据显示，近期买家持有的网络价值份额已降至 7% 以下，这一水平历来与早期牛市阶段相关。

最近的流动表明比特币越来越多地转向衍生品平台。

比特币已保持在 73,700 美元附近的关键支撑位上方，该支撑位与 -0.5 MVRV 定价区间一致，并保持该水平为 96,000 美元铺平道路。

比特币已经触底的迹象

在 X 评论中，市场分析师 Ali Martinez 强调了市值最大的加密货币比特币触底的三个原因。越来越多的知名市场观察家也提出了这一观点，他们声称 2 月份 60,000 美元左右的低点可能只是该资产的基础。

马丁内斯表示，最清晰的信号之一来自夏普比率，这是一种用于评估相对于风险的回报的指标。在最近跌至接近 -43 的负值水平后，该比率已反弹至正值区域，达到 20.35。

比特币夏普比率/CryptoQuant

马丁内斯指出，这种类型的复苏通常反映了从不确定性向更加平衡的市场条件的转变，其中波动性正在被吸收，价格走势开始正常化。

零售活动下降和供应转移

另一个重要趋势是短期持有者主导地位急剧下降。 CryptoQuant 跟踪近期买家持有的网络价值份额的数据显示，该细分市场已跌至 7% 以下，这一水平历来与市场较为平静的阶段相关。

当这种情况发生时，通常表明投机活动已经消退，剩余供应集中在长期持有者手中。

比特币实现上限百分比/CryptoQuant

The Crypto Basic 最近的一份报告也证实了这一点。在过去 30 天里，短期持有者已卖出 290,000 美元的 BTC，而长期持有者已购买 303,000 美元的 BTC。在此期间，Strategy等机构采购了53,000美元BTC，比特币现货ETF吸引了16,800美元BTC。

这位分析师表示，这种转变往往会减少直接的抛售压力，因为长期参与者通常对短期价格波动的反应较小。之前的周期在市场低点附近也显示出类似的模式，其中零售参与度的减少与复苏的早期阶段相一致。

与此同时，交易所之间的变动可以洞察更多市场参与者的情绪。最近的流动表明比特币越来越多地转向衍生品平台。有趣的是，这种行为通常与预期价格上涨的定位策略有关，其中资产在杠杆设置中充当抵押品。

值得关注的关键比特币价格水平

从估值的角度来看，基于已实现价值的定价模型为当前状况下值得关注的关键水平提供了线索。 Martinez 使用市场价值与实现价值 (MVRV) 定价区间来提供背景信息。

值得注意的是，比特币一直保持在 73,700 美元附近的关键支撑位上方，该支撑位与 -0.5 MVRV 定价区间一致。维持这一水平为回到更广泛的平均价格区间（估计约为 96,000 美元）打开了道路。

然而，如果这种支撑失败，前景将会发生变化，潜在的下行空间将延伸至接近 55,000 美元的实现价格的较低估值区间。