电子商务巨头加大投资，支出几乎翻倍至 442 亿美元

亚马逊单季度资本支出就减少了 442 亿美元。这不是一个错字。这一数字比该公司去年同期的 250 亿美元增长了 77%，这表明亚马逊的人工智能支出热潮正在加速，而不是放缓。

亚马逊人工智能赌注背后的数字

季度数据本身就很引人注目，但缩小范围后，情况会变得更加引人注目。亚马逊过去 12 个月的资本支出目前为 1,473 亿美元，比前 12 个月期间的 880 亿美元增长 67%。

运营现金流讲述了一个更健康的故事，在过去 12 个月的基础上增长了 30% 至 1,485 亿美元。自由现金流，也就是所有支出之后剩下的钱，骤降到只有 12 亿美元。当您的经营现金流量为 1,485 亿美元，自由现金流量为 12 亿美元时，几乎每一块进来的钱都会立即流出。

为什么 AWS 比以往任何时候都更重要

该公司的云计算部门亚马逊网络服务达到了本季度的收入预期。 AWS 是一个应该证明所有这些支出都是合理的引擎，而且到目前为止，它正在交付。

分析师指出，AWS 的业绩和乐观的前瞻性指引是市场没有惩罚亚马逊消耗几乎所有自由现金流的关键原因。这种推理导致围绕亚马逊股票的看跌情绪明显减少。

这对投资者和更广泛的市场意味着什么

这里的投资理论很简单，但也存在真正的风险。亚马逊押注人工智能基础设施将成为其下一个十年增长的基础，主要是通过 AWS。如果企业对人工智能计算的需求继续激增，那么 1,473 亿美元的追踪资本支出开始看起来像一条护城河，而不是一个钱坑。

但自由现金流的压缩不容忽视。过去 12 个月的收入为 12 亿美元，AWS 收入增长的任何放缓、人工智能货币化的任何延迟或任何迫使企业客户削减云预算的宏观经济逆风都会让计算速度变得令人不安。