以太坊下跌 35%比特币一年后：2026 年 ETH 价格会下跌更多吗？

以太坊的原生代币以太币 ($ETH) 相对于比特币 ($BTC) 在过去的一年里已经下跌了 35% 以上，而且下跌趋势可能还会进一步持续。

要点：

ETH 可能会再暴跌 40%，因为它反映了 2025 年的熊市趋势设置。

尽管比特币储备下降，但币安上的以太币储备不断增加，也加剧了美元进一步下跌的可能性。

ETH 触及多年趋势线附近后面临下跌 40% 的风险

$ETH/$BTC 仍陷于多年下降趋势线下方，该趋势线限制了自 2022 年以来的每一次突破尝试，包括 2024 年至 2025 年间下跌近 70% 之前的一次突破。

$ETH/$BTC 月度图表。来源：TradingView

现在，类似的设置似乎再次成形。

在 2025 年 8 月重新测试同一趋势线后，$ETH/$BTC 在阻力位汇合点附近被拒绝，其中包括 0.382 斐波那契回撤位和 50 个月指数移动平均线（50 个月 EMA，红色）。

此后该货币对开始走低，并回落至 0.034 美元比特币附近的 20 个月均线（绿色）支撑位以下，这表明卖方继续主导这一趋势。

如果疲软持续下去，2026 年的下一个主要下行目标将在 0.0176 美元比特币左右。这一水平较当前水平下降约 40%，与 2020 年周期底部一致。

外汇储备突显$ETH-$BTC差异

交易所数据表明以太坊存在持续的卖方风险。

根据数据资源 CryptoQuant 的数据，截至 5 月，全球交易量最大的加密货币交易所币安 (Binance) 的 ETH 储备已攀升至 362 万美元 ETH，约占各交易所持有的所有 ETH 的 24.6%。

币安上的以太坊储备。来源：CryptoQuant

相比之下，币安上的比特币储备有所下降。

币安上的比特币储备。来源：CryptoQuant

外汇余额上升通常表明有更多代币可供出售，当需求不足以吸收新增供应时，这可能会对价格造成压力。

另一方面，储备下降通常表明代币正在从交易所转移以进行长期持有。

从这个意义上说，币安储备趋势强化了更广泛的市场前景：以太坊面临相对较高的可用供应，而比特币则显示出交易所流动性收紧的迹象。

相关：四个迹象表明以太坊的涨势已耗尽至 2400 美元

以太坊的疲软反映了基本面的更广泛变化。多年来，以太坊一直落后于比特币，部分原因是以太坊的“超声波货币”叙事已经失去了动力。

另一方面，BTC 继续从 Strategy 等公司领导的企业积累中汲取力量，并不断融入华尔街投资组合。

本文根据 Cointelegraph 的编辑政策制作，仅供参考。它不构成投资建议或推荐。所有投资和交易均存在风险；鼓励读者进行独立研究。