随着投资流量的减少和交易者影响力的减弱施加下行压力，以太坊的价值飙升至接近 1,800 美元的里程碑。

随着杠杆率上升、多头拥挤以及美国现货 ETF 持续流出，以太坊紧守 1,800 美元附近的支撑位，加剧了第二大加密货币的下行风险。

以太坊 ($ETH) 价格在失去 2,000 美元的重要心理关口后延续疲软趋势，市场焦点现在锁定多头能否守住 1,800 美元至 1,750 美元的支撑区域。

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- banteg (@banteg) 2026 年 5 月 28 日

据链上分析平台 CryptoQuant 称，分析师 PelinayPA 指出，以太坊的杠杆率估计仍处于 0.74 左右的高位，而资金利率自 4 月份以来一直保持正值，这一组合表明，即使价格继续走低，“多头头寸拥挤”。

同样的分析显示，以太坊的相对强弱指数徘徊在 31 附近，表明情况接近超卖，但没有“有效的反弹信号”，如果强制清算开始级联，现货价格将面临风险。

与此同时，美国现货以太坊交易所交易基金已连续13个交易日录得净流出，资金被撤出约6.95亿美元，单日赎回峰值约为1.21亿美元，凸显了报告所描述的“机构配置需求持续降温”。

ETF资金流出与衍生品压力趋同

在现货和衍生品市场持续数周的结构性看跌信号之后，1,800 美元水平附近的压力不断加大。crypto+1 最近的 crypto.news 分析发现，以太坊已经跌破日线图上的上升通道，警告 MACD 已转为看跌，如果未能守住 2,080 美元附近的支撑，可能会为迅速迈向 1,800 美元区域打开大门。

同一份报告引用了 CoinGlass 的估计，表明如果 ETH 跌破约 2,044 美元，超过 17 亿美元的杠杆多头头寸可能面临清算，随着盘中价格走势逼近 1,800 美元的线，这一水平现在已经决定性地丢失。crypto 与此同时，CryptoSlate 编制的流量数据显示，在过去两周内，比特币和以太坊 ETF 的净赎回额已接近 27 亿美元，分配者转向与相关产品相关的利基产品。 Solana、XRP 和 Hyperliquid 的 HYPE 代币替代。cryptoslate

1,800 美元的关键支撑位成为情绪支点

在此背景下，ChainCatcher的摘要强调“短期风险偏向下行”，认为以太坊目前“在高杠杆、多头头寸拥挤和ETF持续流出的背景下保持弱势结构”，使1800美元的支撑位成为“市场情绪和技术方面的关键观察点”。

这种说法与 Crypto.news 早些时候的评论相呼应，该评论将 1,800 美元描述为交易员一个多月以来一直在捍卫的“心理底线”，并警告说“跌破这一关键结构性支点可能会引发更多下行风险，尤其是考虑到紧张的宏观环境。”

crypto.news 最近的报道还强调，以太坊的交易价格仍低于关键的 2,500 美元阻力位，周收盘价低于 1,850 美元左右可能会加速波动性向较低区间边界的发展。 截至 ChainCatcher 报告发稿时，以太坊的报价约为 2,019 美元，但价格走势与其说是由现货需求决定，不如说是由 ETF 资本的缓慢流失和衍生品市场决定的，即使图表崩溃，资金和杠杆仍然顽固地倾向于多头。

目前，交易员面临的问题非常简单：以太坊能否吸收另一波 ETF 流出并捍卫 1,800 美元，而不触发衍生品数据显然已准备好的那种清算级联。