预测平台的发展标志着成熟，使得额外的监管监督变得不必要

Coinbase 表示，预测市场应继续接受 CFTC 的监管，并认为基于事件的合约已经符合联邦衍生品法。该公司在评论信和公开帖子中提出了四点。

要点：

Coinbase 敦促 CFTC 根据现有衍生品法监管预测市场。

联邦监督可以防止州际预测市场分散的国家执法。

法院、监管机构和各州在管辖权和执行方面仍存在分歧。

Coinbase 推动 CFTC 对预测市场的监督

Coinbase Global Inc.（纳斯达克股票代码：COIN）敦促美国商品期货交易委员会（CFTC）将预测市场视为现有衍生品框架的一部分，而不是一个单独的类别。 Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 于 5 月 3 日分享了该公司对 X 的立场，概述了与 2026 年 4 月 30 日向监管机构提交的正式评论信相关的四点论点。

Coinbase 的第一点是，基于事件的合约已经属于现行法律的范围。该公司辩称，美国商品期货交易委员会长期以来一直监管与现实世界结果相关的衍生品，这意味着预测市场不需要新的权威。希尔扎德说：

“预测市场可能看起来很新颖，但它们在现有的法定权限范围内很舒服——不需要新的授权。”

加密货币交易所的第二点侧重于功能，指出这些工具（如期货）将分散的信息汇总到价格中，并允许参与者对冲不确定性。

第三点涉及监管结构。 Coinbase 表示，国会将衍生品监管权交给了 CFTC，以确保国家监管的一致性，并警告说，州一级的干预可能会造成州际市场的分裂。第四点聚焦于执行权。该公司表示，CFTC 已经有权审查、设定条件或禁止与公共利益相冲突的合同，包括涉及操纵或潜在伤害的合同。

国家挑战提高了统一规则的风险

这一立场的出现是由于商品期货交易委员会加强了对预测市场的专属管辖权，认为它们符合《商品交易法》下的“掉期”资格。在主席迈克尔·塞利格 (Michael Selig) 的领导下，该机构声称联邦法律应优先于州级执法，并警告说，分散的监管将破坏统一的衍生品框架。德克萨斯州、亚利桑那州、内华达州和新泽西州等州对此进行了反击，称这些产品类似于赌博，属于他们监管此类活动的权力范围。

管辖权纠纷已升级为涉及联邦监管机构和州当局的积极诉讼。 CFTC 已起诉亚利桑那州、康涅狄格州、伊利诺伊州、纽约州和威斯康星州等州，要求阻止针对平台的执法行动。与此同时，各州也对公司采取了行动，包括纽约对 Coinbase Financial Markets 和 Gemini 的诉讼，亚利桑那州对 Kalshi 的刑事案件，以及威斯康星州、康涅狄格州和伊利诺伊州针对 Kalshi 和 Polymarket 等平台发布的停止令。法院做出的裁决褒贬不一，其中一些裁决支持联邦优先权，另一些裁决则支持州当局，从而造成了悬而未决的法律分歧。

总之，这些进展构成了 Coinbase 的论点，即预测市场应继续接受 CFTC 现有的监管，并制定明确、统一的规则。该公司强调，监管应依靠既定权力，同时随着市场的发展完善护栏。希尔扎德说：

“预测市场正在走向成熟。问题不在于它们是否符合法律——它们确实符合法律——而是如何确保它们以诚信、清晰和适当的方式发展。”

Coinbase 表示，随着监管方法的发展，它将继续与委员会合作。