比特币最近下跌后，专家们齐聚一堂：为什么下跌，下一步是什么？

加密货币和宏观经济市场正在经历动荡的一周。美国30年期国债收益率升至5.14%，达到全球金融危机（GFC）以来的最高水平，比特币ETF净流出约10亿美元，加剧了投资者的担忧。

行业领袖安德鲁·帕里什（Andrew Parish）和蒂尔曼·霍洛威（Tillman Holloway）在节目中讨论了市场的现状、人工智能的未来和法规。在该计划启动时，有人指出，贝莱德的 IBIT 基金在过去 8 天中有 7 天出现资金流出，其中 10 亿美元的 ETF 资金流出总额中约有 9 亿美元完全来自贝莱德。分析这种情况，Andrew Parish 表示，加密 ETF 市场的波动很大程度上与“套利交易”（从价差中获利的交易）有关。

Parish 指出，比特币期权市场，尤其是 IBIT 期权的增长速度比预期快得多，并且大型参与者正在该市场中运营。蒂尔曼·霍洛威 (Tillman Holloway) 注意到市场成交量和波动性的下降，他提醒说，传统的“五月卖出并消失”时期已经开始，并表示整个夏季的成交量和波动性可能会下降。

霍洛威表示，市场的涨跌背后没有“信心”，“每个人都感到恐惧。目前有8万亿美元的现金在观望，等待进入系统。当人们感到害怕时，他们会保留现金；这是恐惧的最明显迹象。”霍洛威还认为，通货膨胀和印钞等宏观经济现实无法改变，投资者应该看到大局，而不是关注日常噪音。

相关新闻韩国殡葬服务公司在杠杆加密货币交易中损失了客户的资产

Tillman Holloway 批评最近媒体报道称“高盛出售了其持有的 Solana 和 XRP”，并指出此类头条新闻并不反映事实，像高盛这样的巨头并不是以自己的名义持有这些头寸，而是为了代表客户进行保管或保护。

安德鲁·帕里什（Andrew Parish）同意霍洛威的观点，并补充说，金融危机后，华尔街转向了资产管理和托管模式，其中决策由高盛的客户而不是公司本身做出。蒂尔曼·霍洛威在回答节目观众的提问时认为，传统的比特币“4年减半周期”理论不再有效。

Holloway表示，历史上这个周期是基于矿工对市场施加的巨大抛售压力，但如今，随着机构资金流入渠道的多元化以及每个周期矿工奖励的萎缩，矿工不再拥有控制市场的权力。

*这不是投资建议。