专家对“假”股票发出警告，称投资者可能对新兴数字资产感到困惑。

洲际交易所 (ICE)、OKX 和 Securitize 的高管警告称，随着 ICE 推进美国股票代币化监管平台的建设，合成代币化股票正在造成市场和零售风险。

纽约证券交易所 (NYSE) 所有者 ICE 负责战略计划的迈克尔·布劳格伦德 (Michael Blaugrund) 在迈阿密共识会议上表示，纽约证券交易所的第一个版本将从针对稳定币的预资助代币化股票交易开始。

布劳格伦德表示，这种模式并不是建立市场的“最性感的方式”，但为发行人、投资者和监管机构提供了一种结构，他们可以在杠杆或自我托管等更复杂的功能之前进行评估。

Securitize 创始人兼首席执行官卡洛斯·多明戈 (Carlos Domingo) 表示，离岸代币化股票产品正在采取相反的做法。他说，有些未经发行人批准就使用上市公司名称，并且不代表基础股权。

多明戈以 Coinbase 为例说：“对于某些股票来说，有大约五种不同的代币化版本。” “它们实际上都不代表 Coinbase 上的股权。”

多明戈表示，在企业行动期间，这种风险最为明显，因为他看到股票分割后，一种代币化的股票包装交易价格在不同市场上相差五倍。

OKX 的全球执行合伙人官员 Haider Rafique 指出，该交易所尚未推出合成代币化证券，并且不打算在监管供应到位之前采取行动。

“我们不出售期票，”拉菲克说。 “我们实际上是在出售标的资产。”

该警告是在对股票代币和私人市场风险进行更广泛的审查之后发出的。 OpenAI 去年表示，Robinhood 的 OpenAI 股票代币并不代表 OpenAI 股权，也没有得到该公司的批准，而 Robinhood 后来表示这些代币是由特殊目的工具支持的。

多明戈表示，问题在于监管套利。他说，离岸发行人可以在许可的司法管辖区创建包装器，并声称他们不针对美国或欧洲。无需许可的代币仍然可以回流到这些市场。

美国证券交易委员会还加强了对真正的代币化所有权和合成风险之间的区别的关注，表示真正的代币化股票所有权需要发行人的批准。

布劳格伦德将向代币化证券的转变与从场内交易向电子市场的转变进行了比较。

“现在是‘何时’，而不是‘如果’，”布劳格伦德说。

纽约证券交易所在一月份表示，正在开发一个用于代币化美国上市股票和 ETF 的 24/7 交易和链上结算的平台，正在等待监管部门的批准。该平台预计将支持分数交易、即时结算和以美元计价的订单。

ICE 随后与 OKX 建立了战略合作伙伴关系，为加密货币交易所的客户提供了访问 ICE 期货和纽约证券交易所代币化股票的机会，同样需要获得批准。

纽约证券交易所还利用 Securitize 来帮助构建代币化股票平台，该公司充当发行人支持的代币化证券的数字转让代理。