专家警告：XLS-66 收益率除了简单的财富生成之外还存在隐藏的挑战

市场分析师 Bodhi Karma 正在反驳 $XRP 持有者日益增长的信念，即即将推出的 XLS-66 功能将提供简单的被动收入。

分析师详细解释道，虽然该系统确实创造了赚取收益的机会，但它的运作方式与传统的“付息”产品有很大不同。

要点

XLS-66 可能会为 $XRP 持有者提供收益，但这并不像许多人预期的那样简单的被动收入。

用户收到 MPT，而不是支出，只有在赎回其保险库份额时才能实现利润。

利息留在池中，提高代币价值，而不是定期发送钱包付款。

$XRP 持有者需要积极的策略和风险管理，因为回报取决于贷款表现。

没有自动利息支付

这位分析师表示，许多用户认为将 XRP 存入金库会定期向他们的钱包中支付款项。然而，事实并非如此。

当用户将 $XRP 存入单一资产库时，他们不会获得定期利息，而是会收到多用途代币 (MPT)。这些代币代表了它们在池化 $XRP 中的份额。

借贷活动产生的任何利息都留在金库内，增加了资金池的整体价值，而不是作为直接支付进行分配。

只有当用户赎回 MPT 时才能实现利润。届时，他们将收到金库中的 $XRP 份额，包括任何累积收益。

图片由 X 上的 Bodhi Karma 提供

贷款系统如何运作

值得注意的是，XLS-66 模型在 $XRP Ledger 生态系统中引入了结构化借贷系统。存入的 XRP 被集中起来并可通过贷款经纪人（通常是机构或专业运营商）进行借贷。

通过该系统发放的贷款有：

固定期限，通常在 30 至 180 天之间

无抵押，意味着没有发布链上抵押品

批准使用链下信用评估

借款人偿还本金和利息，然后将其重新存入金库。随着时间的推移，这会增加储户持有的 MPT 的赎回价值。

为了降低风险，贷款经纪人提供“首次损失缓冲”，即在借款人违约时吸收初始损失的资本储备。只有当损失超过这个缓冲时，储户才会开始受到打击。

机构参与者主导借贷

该系统并非为日常消费贷款而设计。相反，主要借款人预计是以下机构：

做市商

支付提供商

金融科技公司

交流

大型 XRP 持有者管理流动性

这种制度重点解释了贷款期限短和对传统信贷承销流程的依赖。

多个保险库，不同的策略

XLS-66 的另一个关键功能是不同机构能够运营自己的金库。每个贷款经纪人都可以专注于不同的借款人类型或风险水平。

一些金库可能向所有 $XRP 持有者开放，而其他金库可能因监管原因受到限制。随着越来越多的参与者进入生态系统，用户可能会看到各种具有不同风险和回报特征的金库选项。

这种结构允许 XRP 持有者通过将资金分散到多个金库而不是依赖单一提供商来实现多元化。

需要积极的策略

尽管收益率很有吸引力，但分析师强调 XLS-66 并不是一个“设置好后就可以忘记”的系统。

为了管理风险和优化回报，用户可能需要采取分期赎回等策略。分享的一个示例涉及将 $XRP 拆分到多个金库，并按轮换计划定期赎回部分。

这种“兑换和重新部署”方法允许用户：

定期实现盈利

监控保管库性能

将资金从表现不佳的运营商手中转移出去

保持大部分资本持续部署

随着时间的推移，这可以在收益和保持灵活性之间建立平衡。

风险依然存在

尽管该结构引入了保障措施，但风险仍然存在。由于贷款是无抵押的，如果损失超过首次损失缓冲，借款人的重大违约可能会降低回报，甚至影响存入资本。

流动性是另一个因素，因为获得资金的机会取决于目前借出的金库资产的数量。

$XRP 持有者的新机会

总而言之，XLS-66 为 $XRP 持有者提供了一种更先进的方式来让闲置资产发挥作用，但需要清楚地了解系统的运行方式。

它引入的不是自动收入，而是一种模型，其中收益随着时间的推移在汇集金库中积累，并且只有在赎回时才能实现。

由于该提案仍在投票中且尚未生效，$XRP 持有者有时间研究该系统并决定这种更实际的赚取收益的方法是否适合他们的策略。