专家点评：央行货币政策决策预计将发生重大转变

尽管人们越来越预期美联储今年不会降息，但经济学家认为，伊朗战争后能源价格上涨引发的通胀压力将是暂时的。

路透社5月14日至19日进行的一项民意调查显示，大多数经济学家预计美联储将在2026年之前将政策利率维持在当前水平。在接受调查的101名经济学家中，83人预测联邦基金利率将在第三季度末之前稳定在3.50%至3.75%之间。在上个月的民意调查中，这一比例略高于一半。调查结果显示市场预期发生重大转变。尽管上个月超过三分之二的经济学家预计今年至少会降息一次，但在最新调查中，这一数字降至不到一半。近一半的参与者认为美联储在 2026 年之前不会采取任何行动。约三分之一的参与者预计在年底（主要是 12 月）进行一次降息。四位经济学家预测至少会加息一次。

另一方面，期货市场已开始定价 1 月底加息 25 个基点。美国10年期国债收益率也升至4.6%以上，创去年最高水平。美国银行美国经济主管Aditya Bhave表示，加息和降息都在考虑之中，但基本情况是“观望”。巴韦表示，如果美联储的下一步行动是降息，那么明年发生的可能性比今年更大。

在美联储4月份的会议上，三名政策制定者投票反对删除任何表明降息的声明，而一名委员则直接呼吁降息。然而，此后，美联储官员以美国与伊朗持续战争造成的不确定性为由，加强了保持利率稳定的倾向。

经济学家认为，即将上任的美联储主席凯文·沃什不太可能实施唐纳德·特朗普总统要求的大幅降息。

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美联储首选的通胀指标个人消费支出 (PCE) 价格指数最近公布的同比增长率为 3.5%。这是自 2023 年 5 月以来的最高水平，仍远高于美联储 2% 的目标。经济学家预计第二季度个人消费支出通胀率将降至3.9%，第三季度降至3.7%，年底降至3.4%。这些预测值比上个月高出约 25 个基点，标志着连续第三次向上修正。

然而，大约86%的受访经济学家仍然认为当前的通胀压力是暂时的。 BMO资本市场首席经济学家斯科特·安德森指出，经济学家最近未能准确预测通胀，警告全球经济可能已进入一个可能面临更频繁冲击的新阶段。

调查显示失业率和增长预测没有重大变化。未来几年美国的失业率预计将徘徊在4.3%左右，而经济增长率预计将平均在2%左右。

*这不是投资建议。