第一季度财务超出预期，阿迪达斯股价飙升近 10%

阿迪达斯第一季度业绩强劲，营业利润同比飙升 15.6%，达到 7.05 亿欧元。这一数字比华尔街普遍预测的 6.47 亿欧元高出约 6000 万欧元，也超过了伯恩斯坦的 6.56 亿欧元预测。阿迪达斯维持 2026 年高个位数销售增长预期，第一季度销售额升至 6.6B 欧元，高于 6.3B 预期，营业利润达到 7.05 亿欧元。受足球、跑步和训练需求的推动，服装增长了 31%，功能性运动增长了 29%。 pic.twitter.com/0Tqzm5ZI3r — Wall St Engine (@wallstengine) 2026 年 4 月 29 日 收入总计 66 亿欧元，按欧元计算增长 7%。根据货币波动进行调整后，销售数据显着增长了 14%，远高于约 9% 的普遍预期。 adidas AG, ADS.DE 这家运动服装巨头公布的每股收益为 2.70 欧元，超过分析师预期的 2.53 欧元。首席执行官 Bjørn Gulden 将这一业绩描述为“在当前环境下非常强劲”，强调了跨产品类别和地域市场的广泛需求。性能细分市场引领增长，在货币中性的基础上，第一季度增长了 29%，高于 2025 年第四季度的 27%。足球、跑步和训练系列都做出了坚实的贡献。服装成为增长最快的产品领域，在货币中性的情况下增长了 31%，达到 24 亿欧元。鞋类收入在去年同期强劲增长 17% 的基础上增长了 4%。首席财务官 Harm Ohlmeyer 强调，公司推进世界杯库存发货的战略决策是本季度的重要催化剂。这种战术方法使公司实现了 14% 的增长势头。伦敦马拉松赛为跑步部分带来了额外的动力，肯尼亚运动员萨巴斯蒂安·萨维 (Sabastian Sawe) 创造了历史，成为第一位穿着阿迪达斯鞋在两小时内完成正式比赛的选手。直接面向消费者的渠道录得 22%（汇率中性）增长。数字商务增长了 25%，而公司自营零售店增长了 19%。批发分销渠道的增长较为温和，为 8%。拉丁美洲以 26% 的货币中性扩张主导了该地区的表现。日本和韩国紧随其后，实现了 23% 的增长，而大中华区则实现了 17%，大大超出伯恩斯坦 9% 的预测 800 个基点。按固定汇率计算，北美地区恢复了两位数增长，增长率为 12%，尽管由于外汇不利因素，以欧元计价的收入仅增长 1%。欧洲是该公司最大的区域市场，收入达 20.9 亿欧元，增长 6%。古尔登观察到，由于伊朗冲突，某些中东市场的收入出现下降。毛利率从去年同期的52.1%下降至51.1%。货币波动和美国关税支出的上升远远抵消了全价销售策略和增强的产品组合带来的改善。阿迪达斯估计，关税和汇率逆风的综合影响将使 2026 年全年营业利润减少约 4 亿欧元，其中最显着的影响集中在上半年。尽管第一季度业绩令人印象深刻，阿迪达斯仍维持全年指引不变。该公司继续预计 2026 年收入将实现高个位数增长，营业利润将达到约 23 亿欧元，比当前分析师的预期低约 5%。不变的指引表明，今年剩余时间里经济将大幅减速，第二季度至第四季度的营业利润远低于现有预测。阿迪达斯还公布了 2026 年高达 10 亿欧元的股票回购计划。Gulden 对生活方式鞋类领域折扣不断升级表示担忧，强调对零售合作伙伴的产品分销进行有效管理对于保持定价完整性仍然至关重要。