外国投资引发加密货币复苏，一国和 Ripple 的 XRP 推动加密货币价值飙升 2.24 亿美元。

根据 CoinShares 的数据，全球加密货币交易所交易产品上周吸引了 2.24 亿美元的资金流入，而前一周则流出了 4.14 亿美元。

总体数据看起来像是在复苏，但更深入的观察表明，反弹幅度比表面上看起来要窄得多。

在 2.24 亿美元总额中，仅瑞士就约占 1.57 亿美元，这意味着全球资金流入的 70% 来自一个国家。德国和美国各捐助约2800万美元。加拿大增加了少得多的 1100 万美元。

资产细分同样集中。 XRP 的资金流入量领先，约为 1.2 亿美元，占全球流入总额的一半以上，也是自 2025 年 12 月中旬以来的最大周流入量。

几乎没有来自美国现货 $XRP ETF 的总数。 SoSoValue 数据显示，过去两周，五只在美国上市的 $XRP 现货 ETF 日流量接近于零，Canary、Bitwise、Franklin、21Shares 和 Grayscale 产品的净资产总额为 9.4 亿美元。这 1.2 亿美元几乎全部是欧洲和国际 ETP 需求。

比特币 ETP 吸引了 1.07 亿美元，但只有 2200 万美元来自美国现货 ETF，今年迄今仍处于负值区域。 Strategy 周末透露，它在同一周以约 3.3 亿美元的价格购买了 4,871 美元的 BTC，这意味着一家公司的花费是整个美国现货比特币 ETF 综合体吸引资金的 15 倍。

据 CoinDesk 上周报道，ETF 在 3 月份的 30 天滚动窗口中吸收了约 50,000 美元的 BTC，这是自 2025 年 10 月以来的最高水平。但几乎所有持续的机构购买压力都来自两个渠道——现货 ETF 和策略——甚至 ETF 渠道也每周都在减弱。

更广泛的 ETP 市场，包括数十个国家的杠杆产品、空头产品和山寨币基金，并没有证实“机构正在买入”的说法。

以太产品继续流失，继前一周流出 2.22 亿美元之后，流出 5300 万美元，使年初至今的流出额达到 3.27 亿美元。这与 Bitmine Immersion Technologies (BMNR) 形成鲜明对比，该公司上周购买了 71,252 美元的 ETH，这是自 2025 年 12 月以来最大单周购买量，目前持有 480 万枚代币，价值约 100 亿美元。美元 ETH 基金投资者正在离开，而全球最大的企业美元 ETH 买家正在加速离开。

CoinShares 的 James Butterfill 将以太币的疲软部分归因于 CLARITY 法案的不确定性，该法案是与以太坊生态系统密切相关的稳定币立法。

地理集中度对于阅读信念的实际位置很重要。 Coinbase 溢价指数追踪比特币在与美国机构流动最相关的交易所中以溢价还是折价进行交易，自 2025 年 10 月比特币触及 126,000 美元以上的历史高点以来，该指数一直为负值。

美国买家并未大规模介入，ETP 数据证实了这一点。美国的流入量为 2800 万美元，而瑞士的流入量为 1.57 亿美元，这表明目前的边际买家是欧洲，而不是美国。