新的美联储任命激发了人们对数字资产的信心，新的资本流入加密货币市场

根据 Coinbase 于 2026 年 4 月 28 日发布的最新季度调查显示，围绕比特币 (BTC) 的普遍共识是，尽管其交易价格低于 80,000 美元，但其价格仍被低估。这一发现是在杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)结束美联储主席任期、特朗普总统提名人凯文·沃什(Kevin Warsh)准备掌舵之际做出的。

Coinbase 2026 年第二季度加密货币图表报告对超过 91 名全球投资者进行了调查，发现四分之三的机构受访者和约 61% 的非机构参与者认为比特币被低估。

显然，只有 7% 的机构和 11% 的非机构认为其估值过高。尽管如此，Coinbase 全球研究主管 David Duong 表示，这些数字自 2025 年 12 月以来基本没有变化。

在 Warsh 担任美联储职务之前，Coinbase 检查了比特币投资者的情绪。来源：Coinbase

从大局来看，持续的低估情绪尤为突出。 Coinbase 的研究团队将第二季度的整体加密货币前景评为“中性”，理由是与中东冲突和其他经济事件相关的地缘政治不确定性等因素。

国际货币基金组织最近还将 2026 年全球 GDP 增长预测从 3.4% 下调至 3.1%，牛津经济研究院警告称，如果主要经济体陷入衰退，严重的石油供应中断可能会将经济增长拖至 1.4%。

杰罗姆·鲍威尔会离开美联储吗？

鲍威尔今天（4 月 29 日）主持了他的最后一次联邦公开市场委员会会议，会议上美联储利率维持在 3.50% 至 3.75% 的范围内。他还宣布，在 5 月 15 日担任主席职务结束后，他将继续留在董事会，但严格来说，他的董事会任期将持续到 2028 年 1 月。

鲍威尔的任期受到多位同事的赞扬，其中包括 Evercore ISI 副主席克里希纳·古哈 (Krishna Guha)，他表示，在特朗普时代的关税再次推高物价之前，鲍威尔“实现了在不引发经济衰退的情况下拉低通胀的非凡壮举”。

古哈还补充说，在鲍威尔经历了他所谓的“几十年来对央行独立性最严重的攻击”之后，鲍威尔将因其“为公共服务带来的尊严和专业精神”而被人们铭记。

然而，鲍威尔的继任引发了对利率政策感兴趣的加密货币投资者的讨论。据 Cryptopolitan 报道，参议员 Thom Tillis 最近表示他将推进 Warsh 的提名，这意味着未来几周可能会进行确认投票。

然而，鲍威尔留在董事会的决定可能会使沃什的议程复杂化。因此，分析师马特·韦勒表示，沃什支持的几项政策（包括消除点阵图和改变美联储的通胀目标指标）将与仍担任州长的鲍威尔面临更多摩擦。

对于交易者来说，逻辑似乎很简单。如果鲍威尔完全下台，将为沃什扫清道路，并可能压低长期利率。他留下来的决定使这一变量继续存在。

ETF 流量强化了比特币的看涨理由

21Shares 首席投资官阿德里安·弗里茨 (Adrian Fritz) 表示，除了调查之外，现货比特币 ETF 今年迄今已吸纳近 20 亿美元。 Fritz 在 CoinDesk 的 Public Keys 上发表讲话时表示，比特币现在的日交易量可与 Nvidia 等大型股票相媲美，交易量超过 500 亿美元，并称该资产由于其 ETF 流动性结构而“已做好机构准备”。

弗里茨表示，摩根士丹利和其他进入加密货币领域的大型资产管理公司正在加速采用加密货币。他将流量的稳定增长描述为结构性而非投机性，甚至认为比特币将在当前水平附近盘整，如果所有条件都合适的话，到年底可能会达到 10 万美元。

尽管地缘政治风险让 Coinbase 的研究团队在短期内保持谨慎态度，但如此广泛的机构低估信念、美联储领导层的转变最终可能有利于更宽松的政策，以及持续的 ETF 流入，为比特币激进分子提供了多种催化剂。