战略航道紧张局势引发急剧下滑后，全球能源价格趋于稳定

原油市场在经历了自 2020 年 4 月大流行开始以来的最大单日跌幅后，周四显着复苏。布伦特原油期货上涨 2.8%，至每桶 97.68 美元，而西德克萨斯中质原油上涨 3.3%，收于每桶 97.50 美元。在唐纳德·特朗普总统宣布与德黑兰停止敌对行动两周后，周三市场大幅回落。市场参与者最初将这一事态发展解读为供应限制问题即将得到解决。然而，乐观情绪并没有持续多久。尽管宣布停火，以色列军队仍继续对黎巴嫩全境目标发动攻击行动，导致人们对协议的实际参数感到困惑。特拉维夫澄清说，其针对真主党的军事行动不属于停火框架。德黑兰回应称，鉴于目前情况，与华盛顿的和平谈判是“不合理的”，并指控以色列违反了这一安排。德黑兰维持暂停通过霍尔木兹海峡的油轮航行。这一重要的海上咽喉要道为全球约 25% 的海上石油贸易提供了便利，在 2 月份美国和以色列对伊朗采取军事行动后，这一咽喉要道一直处于关闭状态。高盛大宗商品策略师警告称，海峡长期关闭至 5 月份可能会推动布伦特原油价格在 2026 年下半年平均升至每桶 100 美元以上。他们的基线预测预计航运活动将于本周末恢复，波斯湾出口量将在 30 天内恢复到冲突前水平。这种情况下，布伦特原油第三季度平均价格为 82 美元，第四季度平均价格为 80 美元。更悲观的情况包括延长关闭时间和区域生产损失，布伦特原油价格将在第三季度上涨至 120 美元，在第四季度上涨至 115 美元。高盛的研究团队表示，预测风险“偏上行”。另据报道，副总统万斯 (JD Vance) 称停火安排脆弱。特朗普通过社交媒体表示，重新开放霍尔木兹海峡以确保海上交通安全“很久以前”就已达成一致。他警告说，如果不履行协议条款，针对伊朗的军事行动可能会重新开始。美国能源信息署披露，截至 4 月 3 日当周，国内原油储备增加 310 万桶，达到 4.647 亿桶。这是近 36 个月来观察到的最高库存水平，大大超过分析师预测的 100 万桶。成品油库存呈现出截然不同的趋势。由于强劲的出口活动，包括柴油和取暖油在内的馏分油储量下降了 310 万桶。汽油库存减少 160 万桶。伊朗港口和海事组织为穿越该海峡的海船指定了两条授权的安全通道走廊，两条走廊都集中在阿巴斯港附近的拉拉克岛周围。 ING大宗商品分析师表示，短期内海峡业务完全恢复的可能性仍然不大，由于供应中断需要相当长的时间才能恢复正常，价格可能会维持支撑。布伦特原油期货此前在冲突最激烈期间曾达到 119.50 美元，但周三因停火进展而暴跌。