霍尔木兹海峡紧张局势削弱全球库存，全球石油供应岌岌可危

石油市场正在经历前所未有的供应中断，每天约有 1,300 万桶石油被困在霍尔木兹海峡后面超过 50 天。尽管布伦特原油价格上涨近 20% 至每桶 107 美元，但价格仍远低于 2008 年通胀调整后的水平。分析师指出，全球库存迅速耗尽、需求下降以及对美伊协议的过度乐观是扭曲市场信号的关键因素。在 2 月份伊朗冲突爆发之前，全球原油和成品油库存约为 82 亿桶。高盛预计，如果海峡在 4 月底之前重新开放，这一数字可能会降至 76 亿桶。整个 5 月份的长期僵局可能导致库存跌破 74 亿桶。据国际货币基金组织称，在这些储备中，只有 20 亿桶位于经合组织进口国。此外，其中只有一小部分是可以快速分配的政府股票。摩根大通分析师警告称，经合组织商业原油库存可能在 5 月初达到运营最低水平。亚洲作为霍尔木兹石油运输的主要目的地，已经感受到了最大的压力。该地区炼油厂纷纷削减产量，各国政府采取了积极的配给措施。菲律宾宣布国家能源紧急状态，而印度则停止商业液化石油气供应。由于燃料短缺，日本减少了巴士和渡轮服务。摩根大通估计，仅 4 月份全球需求就减少了 430 万桶/日。其中超过 80% 的减少量被亚洲和中东吸收。预计需求紧缩不会仅限于亚洲。随着储备进一步减少和成品油价格上涨，富裕地区将面临越来越大的压力。国际能源署警告称，欧洲航空燃油库存到六月可能降至极低水平。实物石油市场已经反映出了这种压力。本月早些时候，即期布伦特原油期货合约的溢价触及每桶 35 美元，这是历史上的较大差距。美国和伊朗短暂停火后，随着恐慌性购买储备的释放，溢价收窄至每桶 10 美元左右。然而，霍尔木兹海峡周围的对峙仍在继续，双方都在积极努力限制通过该水道的交通。这意味着实物和期货价格可能需要进一步攀升，以抑制传统上对价格有抵抗力的消费者的需求。市场尚未完全消化库存消失的速度。投资者继续将不断减少的储备视为稳定的长期供应。随着海峡持续受到干扰，这一假设变得越来越难以证明。通过专家分析发现人工智能、加密货币和技术领域表现最好的股票。