自 20 世纪 90 年代以来，黄金取代美国国债成为央行首要储备资产

彭博数据证实，黄金在全球央行储备中的占比自 20 世纪 90 年代中期以来首次超过美国国债，目前黄金占储备的 24%，而美国国债则占 21%。这一转变多年来一直在酝酿，反映出央行持续购买、金价飙升以及刻意摆脱美元依赖。地缘政治冲击，从扣押俄罗斯储备到美国关税升级。所有这些都加速了去美元化趋势，目前正在重塑国际货币体系的基础。据彭博社数据，黄金目前占全球央行储备的 24%，而美国政府债务占 21%。这与 2015 年最后一个季度的情况截然不同，当时美国国债占储备的 33%，而黄金仅占 9%。在央行积极购买和金价持续上涨的推动下，黄金的份额在过去十年中几乎增加了两倍。新兴市场央行引领了这一积累。这些机构稳步多元化，远离以美元计价的资产，加速购买资产，作为更广泛的储备管理策略的一部分。 🚨 刚刚：黄金储备超过美元储备。这是否表明人们对美国国债的信心可能减弱？🤔 pic.twitter.com/f2tKLfQRH8 — DustyBC Crypto (@DustyBC) 2026 年 4 月 12 日 这一趋势从 2017 年左右开始势头强劲，当时美元储备增长开始趋于平稳，而黄金价格和份额均持续上涨。目前，黄金占全球央行储备的 24%，自 20 世纪 90 年代中期以来首次超过美国国债的 21%。此次重新配置反映了人们对不存在交易对手风险的资产的日益偏好。与美国国债不同，黄金不能因外国政府的政策决定而被冻结或贬值，这使得黄金对于应对更加不确定的地缘政治环境的储备管理者具有吸引力。 2022 年，当美国在乌克兰冲突后扣押了俄罗斯央行的储备时，变革的步伐急剧加快。此举令全球储备管理者感到震惊，并促使许多人重新评估其对美元计价资产的敞口。从那一年起，中国和主要金砖国家开始认真出售美国国债。 2024 年 4 月，特朗普政府推出解放日关税计划后，抛售进一步加剧。额外的压力来自史诗愤怒行动，这进一步削弱了人们对美国作为可靠金融伙伴的信心。这些事件共同推动了储备构成的持续变化。尽管美元在全球贸易和金融中仍占主导地位，但各国央行目前正在积极减少美元在储备篮子中的份额。黄金不再被视为补充储备资产。它已成为储备战略的核心，在全球央行投资组合中的比重近三十年来首次超过美国政府债务。