数字形式的政府证券突破 140 亿美元里程碑

代币化国库券在多个链上仍在增长，锁定总价值达到 14B 美元的记录。国债代币化不受加密货币洗牌或近期 DeFi 损失的影响。

代币化国库券仍然是将现实世界资产引入各种区块链的主要手段。根据 Token Terminal 数据，截至 2026 年 4 月，各种协议的国库券达到 $14B。资金流入的增加来自更多持有代币化资产的钱包。

代币化国库券在 2026 年扩张，锁定价值达到 14B 美元以上的新纪录。 |来源：Tokenterminal

尽管 DeFi 增速放缓，资产代币化仍在扩大。过去一个月，更多资金流入代币化国库券。资金流入 BNB 和 Solana 的代币化美国债务，这两个网络近期增长强劲。以太坊仍然是政府债务的主要代币化场所，因为它是货币市场基金和国库券的首批场所之一。

过去一个月谁发行了最多代币化的国债？

一些实体专门在领先的区块链上对短期美国债务进行代币化。

据 Token Terminal 称，富兰克林邓普顿的 Benji 是领先的代币化引擎。以太坊上的 Benji 基金在过去一个月内链上资产增长了超过 381%。

🏦⛓️ 增长最快的代币化国库券基金（30d %）：

1. iBENJI 在@ethereum，上涨+381.9%2。以太坊 TBILL 上涨 +178.6%3。 @SeiNetwork 上的美元美元上涨 +107.5%4。以太坊上的 STBT，上涨 +62.0%5。以太坊上的 JTRSY，上涨 +57.3%

关注的资产和发行人👇 pic.twitter.com/ThLTnhZVQ8

— 令牌终端📊 (@tokenterminal) 2026 年 4 月 22 日

与其他链上资产相比，代币化的美国国债仍然相对小众。共有 33,900 个钱包持有这些资产，也徘徊在创纪录的水平附近。

根据对选定稳定币的协议和零售持有者的分配，代币化的国债持有者也接近峰值水平。 |来源：Tokenterminal

持有者通常是 DeFi 团队和协议。代币化的国债作为 Morpho、Sky 和 ​​Flux 等 DeFi 借贷协议的抵押品。国库券的使用仍较为保守。这使得使用代币化国库券作为抵押品的协议更加安全。

就 Sky Protocol 而言，国库券可以用作 USDS 等稳定币的支持。 Ondo Finance 的美元美元稳定币也得到代币化国库券的支持。

Spark Protocol 是 Sky Protocol 的子 DAO，利用其国库券头寸作为“锚定抵押品”来抵消加密市场的波动。

对代币化国库券的更高需求可能来自 DeFi 和借贷协议，寻求更保守的金库。需求的增长源于贷款协议的资金外流，而 KelpDAO 漏洞利用后资金外流加速。

代币化国库券提供不断增长的收益

代币化的美国国债直接代表债务，是其他加密项目收购的国库券的子集。 Tether 仍然是美国政府债券最重要的买家和持有者。

DeFi 中使用的代币化账单是总金额的一个子集。锁定总价值为 14B 美元，发行人将获得 3.68% 的年化收益率，即 5.15 亿美元左右。

目前，代币化国债的发行人是否可以与持有人分享收益仍不确定。标记化规则可能因协议而异。然而，不断扩张的趋势表明 DeFi 协议并没有屈服，而是寻求其他工具来稳定其财务状况。