古根海姆的乐观修正引发 Zscaler 股价两位数上涨

Zscaler (ZS) 的股价以强劲的势头拉开了周一交易日的序幕，在收到古根海姆的看涨呼吁后，股价上涨了 10%。该投资公司将其评级从中性上调至“买入”，同时设定了 214 美元的价格目标，远高于该股 139.73 美元左右的交易水平。 Zscaler, Inc., ZS 此次积极的评级调整是在 ZS 因季度收益披露引发抛售几天后发生的。市场的负面反应主要集中在前瞻性预测上。 Zscaler 概述了对 2027 财年收入和年度经常性收入 (ARR) 扩张在 16% 至 17% 范围内的预期。分析师一致预计这两个指标的增长率接近 19%。公司前景与华尔街预期之间的脱节引发了最初的下跌。周一的反弹表明某些市场参与者认为惩罚过度。古根海姆的团队，包括分析师约翰·迪福奇和劳伦斯·文斯科，认识到该指导意见的谨慎性质，同时指出管理层将其描述为一种谨慎的方法。他们的研究表明，当前的估值反映了“如果该股票超高效运行并且不再增长的话，它的内在价值”。这一特征本质上表明下行风险似乎已包含在目前的水平上。研究团队表示，他们的渠道调查显示，销售渠道“充满大笔交易”。对这些机会的执行仍然是关键变量。迪福奇表达了乐观态度，同时维持了谨慎的预期。需要监控的一个有趣趋势是：Zscaler 的渠道来源收入已从年前的 96% 下降至 2026 财年第三季度的 85%。这种演变表明该公司可能会直接获得更多企业交易，从而有可能提高未来的盈利能力。 Guggenheim 的分析还强调了 ZS 在 SASE 和 SSE 市场中的竞争地位，作为持续增长的催化剂，特别是当组织从传统的基于硬件的防火墙解决方案过渡时。在过去的六个季度中，Zscaler 实现了平均约 17% 的有机新 ARR 增长，古根海姆将其描述为稳定的业绩。古根海姆的乐观态度并未得到分析师界的普遍认同。富国银行和 Evercore ISI Group 最近都降低了 ZS 的价格目标，理由是对前景黯淡的担忧。根据 GuruFocus 指标，ZS 的 GF 值为 283.90 美元，表明其股价目前水平比公允价值低约 51%。该平台同时将该股票标记为“可能的价值陷阱，三思”。该公司的 GF 得分为 62 分（满分 100 分）。虽然增长获得了 9/10 的强劲评级，但估值和动量指标的得分仅为 2/10。过去三个月的内幕交易数据显示，股票处置金额为 240 万美元，而收购报告为零。 Zscaler 的远期市盈率为 30.28 倍。该公司的市值保持在约 226 亿美元。