HashKey 报告显示代币化商品 AUM 达到 $5.46B

根据 HashKey Capital Insights 2026 年 4 月 20 日发布的报告，代币化商品市场的总资产管理规模同比从 13.7 亿美元扩大到 54.6 亿美元。此次扩张标志着该行业已经超越了概念验证阶段，进入了可扩展分销时代。

随着机构寻找实现实物资产交易现代化的方法，重点正在转向提供 24/7 流动性、部分所有权和亚秒级结算速度的数字代币。

对链上黄金的兴趣日益浓厚

链上商品的突然增长可以归功于贵金属，目前贵金属占代币化商品市场总量的近 95%。该行业由两个重量级货币主导：PAX Gold ($PAXG) 和 Tether Gold (XAUT)。仅在 2026 年 3 月，$PAXG 的市值就突破了 25 亿美元大关，反映出宏观利率周期变化下对链上避险资产的需求激增。

该报告强调了一个重要的里程碑，即代币化黄金资产的累计交易量到 2025 年将达到 1780 亿美元，实际上使其成为全球交易量第二大的黄金投资产品，仅次于庞大的 SPDR Gold Shares (GLD)。

超越商品的链上代币化

虽然黄金是宏观锚点，但 2026 年的前景表明，将出现向工业和农业大宗商品的重大转变。能源行业出现了显着的变化，电力代币化的估值在今年年初达到了 8.61 亿美元，尽管与贵金属相比，它仍然是一个零售流动性较弱的专业市场。

同样，豆油和碳信用代币的出现代表了人们对符合 ESG 的资产越来越感兴趣，尽管这些行业仍然缺乏大规模采用所需的二级市场深度。这一切都导致了“稳定币 2.0”时代，大宗商品从静态持有转向用于借贷和综合对冲的活跃链上抵押品。

代币化大宗商品的增长是更广泛的“RWA 超级周期”的一部分，到 2026 年第一季度，代币化现实世界资产市场总额已激增至超过 290 亿美元。贝莱德和摩根大通等机构巨头推动了这一大规模增长，他们将公共区块链视为未来可靠的金融基础设施

代币化商品争夺基础设施

随着我们进入 2026 年下半年，市场正在将重点转向合规分发和链上可组合性。在监管友好的司法管辖区重新建立主要协议正在为信任设定新标准，而将这些资产作为抵押品整合到 DeFi 协议中预计将推动下一阶段的增长。

随着宏观利率稳定下来，人们越来越多地预计资本将从货币市场转移到黄金和白银等“硬”代币化商品，这为资产管理规模到 2030 年增长至 130 亿美元大关提供了潜在的底线。

2026 年 HashKey 报告证实，代币化商品不再是理论练习，而是现代金融堆栈的功能支柱。通过将“硬”资产的稳定性与区块链轨道的效率相结合，该行业正在有效地重新定义价值在全球范围内存储和转移的方式。

对于“利益相关者”来说，随着 54.6 亿美元的资产管理规模成为代币化商品行业的新基准，未来几个月将确定哪些平台可以提供最稳健的流动性途径。