如果比特币跌破 60,000 美元，可能会发生以下情况

比特币继续下跌，在 ETF 流出创纪录的情况下，价格快速收于 60,000 美元。

分析师广泛将 60,000 美元视为主要支撑位，低于该支撑位，抛售可能会变得更加糟糕。

领先的加密货币期权交易所 Deribit 的首席商务官 Jean-David Péquignot 表示，价格至关重要，不仅仅是因为它是一个整数心理水平。更重要的是，这是一个结构性门槛，对机构和衍生品市场参与者产生实际影响。

成本基础问题

Péquignot 表示，过去一年，很大一部分机构资金（包括 ETF 买家、大股东和短期投机者）以 60,000 美元至 67,000 美元的价格购买了比特币。

由于最大的加密货币目前在该范围内交易，这些买家处于或接近其成本基础，基本上处于收支平衡。如果价格进一步下跌，未实现或账面损失将会增加，持有变得昂贵，特别是当人工智能股票和传统市场的其他部分像没有明天一样反弹时。

他表示：“随着价格低于其成本基础，由此产生的未实现损失可能会刺激匆忙抛售，尤其是在人工智能股票行业飙升的情况下，持有 BTC 的机会成本上升。”

最大的公开交易比特币持有者Strategy（MSTR）的高调执行主席迈克尔·塞勒（Michael Saylor）也将最近的比特币损失归咎于资本轮换。

衍生品问题

之后事情就变得机械化了。

在 Deribit 上，有超过 12 亿美元的名义未平仓合约为 60,000 美元的看跌期权，如果价格跌破该水平，则可以支付。投资者购买这些股票是为了对冲长期抛售。

然而问题在于，与投资者相反的做市商现在是看跌期权空头，或者更准确地说，是“空头伽马”。

因此，当 BTC 接近 60,000 美元时，做市商和交易商将被迫出售现货 BTC 或期货以平衡账目。佩奎诺表示，在其他条件相同的情况下，这种对冲可能会加速抛售，将有序的下跌变成混乱的下跌。

他还指出，系统中杠杆多头过多，跌破6万美元可能会导致更多清算，增加下行动能。

他表示：“由于杠杆尚未完全从系统中清除，突破 6 万美元可能会迅速恶化抵押品指标，引发一连串的自动多头清算浪潮。”

请注意，与 BTC 和其他代币相关的数十亿美元的杠杆多头或看涨交易本周已被清算。