KalshiEX 凭借开创性的比特币衍生产品获得监管机构认可，达到历史性里程碑

主要事实 美国商品期货交易委员会 (CFTC) 于 2026 年 5 月 29 日向 KalshiEX, LLC 发出批准令，批准该公司将 BTCPERP 作为期货合约在其注册交易所上市。 BTCPERP 是一种永续期货合约，参考比特币现货价格，没有到期日。该命令使 KalshiEX 成为第一个在 CFTC 注册的指定合约市场 (DCM) 上架 BTCPERP——真正的永续合约，没有固定的终止期限。

Bitnomial 于 2025 年 12 月获得了类似产品的批准，但该合同有 25 年的期限限制。 BTCPERP 没有有效期，因此将其与所有先前批准的美国加密货币衍生品分开分类。

该批准令要求 Kalshi 在完全符合《商品交易法》的情况下列出并维护 BTCPERP。KalshiEX 根据委员会条例 40.3 于 2026 年 5 月 28 日向 CFTC 提交了 BTCPERP，请求正式批准。该机构于第二天审查并批准了合同。该命令要求 Kalshi 维持 BTCPERP 遵守《商品交易法》(CEA) 的所有适用条款。

除了批准之外，美国商品期货交易委员会还发布了一份政策声明，指出永续合约可能并不适合所有资产类别。该机构为其他交易所未来的永续合约申请制定了逐案审查流程。

“今天早上，美国商品期货交易委员会采取了历史性行动，允许在美国商品期货交易委员会注册的交易所上市真正的比特币永续合约，为加密资产市场流动性最强的领域之一在美国监管框架内的存在开辟了道路。”

— Mike Selig，CFTC 主席，2026 年 5 月 29 日 

CFTC 工作人员同时对 Coinbase Financial Markets 进行清算，以将美国客户与 Deribit 永续合约连接起来。 同一天，CFTC 市场参与者部门向注册期货佣金商 (FCM) 和 Coinbase Global 附属公司 Coinbase Financial Markets (CFM) 发出了第 26-17 号工作人员信函。该信函确认，根据委员会条例 30.1，在 Deribit FZE 上市的永续合约符合外国期货的资格。 Deribit FZE 是一家受迪拜虚拟资产监管局 (VARA) 监管的虚拟资产交易所。

该裁决允许 CFM 通过 Coinbase Bermuda Limited（CFM 的附属百慕大经纪商）将美国客户引导至 Deribit 的永续产品，Coinbase Bermuda Limited 直接在 Deribit 持有账户。无行动头寸还允许 CFM 客户将比特币和以太币作为这些头寸的保证金抵押品。

“这标志着 Kalshi 从预测市场领导者演变为下一代衍生品交易所。”

— Tarek Mansour，Kalshi 首席执行官，2026 年 5 月 29 日 

CFTC 正式确定新永续框架时，比特币交易价格为 73,888 美元。截至发稿时，比特币 (BTC) 交易价格为 73,888 美元，较前 24 小时上涨 0.46%，市值约为 1.48 万亿美元（CoinPaprika，2026 年 5 月 31 日）。 BTCPERP 通过连续的资金费率机制参考该现货价格。当 BTCPERP 交易价格高于比特币现货价格时，多头持有者向空头持有者支付融资费，从而将合约价格推回标的资产。

Kalshi 计划在一个月内推出 BTCPERP，并将申请额外的数字资产合同 Kalshi 发言人告诉 Decrypt，该公司预计在收到批准令后一个月内推出 BTCPERP。 Kalshi 还计划向美国商品期货交易委员会 (CFTC) 申请与十多种其他数字资产相关的永续合约的许可。 BTCPERP 的批准是该公司在其核心预测市场业务之外的第一个衍生产品。

对于美国机构来说，Coinbase 金融市场的裁决消除了建立单独的离岸公司实体以获得全球加密永久流动性的需要。解读仅限于现货市场有深度、活跃、报价持续的数字商品。

主要来源：CFTC 新闻稿