由于 HyperCore 回购超过质押奖励，HYPE 代币进入净通货紧缩

Hyperliquid 的 HYPE 代币的供应量目前正在萎缩，而不是增长。 2026 年 3 月 13 日，HyperCore 以每个约 37.12 美元的价格回购了 49,323 个 HYPE 代币。同一天，只有 26,846 个 HYPE 作为质押和验证者奖励发放。最终结果：22,477 个代币在一天内永久退出流通。数字很​​简单。 3 月 13 日，回购量超过分配量 22,000 多个代币。按照这个速度，每月移除的 HYPE 数量达到 674,310 个。按年计算，预计每年约有 809 万枚代币离开流通。这与 Solana 形成鲜明对比。 Solana 的质押和验证器系统每年使供应量增加约 2519 万个 SOL。超液体正在完全朝相反的方向发展。回购机制在设计上也对价格敏感。当 HYPE 交易走高时，每一美元购买的代币就会减少。当价格下跌时，回购会变得更加激进。这在市场低迷时期自然地平衡了供应压力。 HyperCore 使用协议收入为回购提供资金。该收入主要来自网络上的交易活动。更多交易意味着更多费用，更多费用意味着更大的回购。通货紧缩 2026 年 3 月 13 日，HyperCore 以约 37.12 美元的平均价格回购了 49,323 个 HYPE。 同一天：26,846 个 HYPE 作为奖励分发给质押者和 24 个验证者 净效应 49,323− 26,846 = 22,477 个 HYPE➡️ 净代币从…中永久移除https://t.co/7xkv8s72Ws pic.twitter.com/1zpGTWYSqh — Hyperliquid Hub 🇻🇳 (@Hyperliquid_Hub) 2026 年 3 月 14 日 这里的结构很重要。 HIP-3 的采用直接影响交易量。更高的交易量会产生更多的协议收入。该收入为回购计划提供资金。更大规模的回购加深了通货紧缩效应。根据 Hyperliquid Hub 在 X 上分享的数据，仅 3 月 13 日的回购就在一次交易中删除了数万个代币。这不是一次性事件。它反映了与网络使用相关的持续机械过程。当天，验证者和质押者在 24 个验证者中收到了 26,846 次 HYPE。该分布是方程中唯一的流出。超过该数字的所有回购物品都将永久从流通供应中消失。现在的回购与奖励比率有利于通货紧缩。该比率可能会随着价格和数量的变化而变化。但目前的轨迹显示供给曲线向下弯曲。目前还没有其他主要的第一层网络大规模运行这种结构。 3月13日的数据清楚地表明了这一点。