创新投资公司利用加密货币的动荡性质并将专业知识与传统金融实力相结合，为主流采用铺平了道路。

在物物交换系统时代进行交易的人都不会想到区块链今天提供的快速系统。加密货币交易作为一个行业还相当年轻。第一个真正的加密货币交易所于 2010 年 3 月开始运营，距中本聪在比特币区块链上开采第一枚硬币一年多一点。然后速度显着加快。

2020年至2022年间，加密货币交易的市场基础设施开始形成。现在，长期以来一直由外汇主导的自营交易开始出现加密原生自营公司。从那时起，尤其是从 2024 年开始，人们对加密货币相关自营交易的兴趣激增——一些行业跟踪机构报告称，新交易者注册量同比增长了两位数或三位数。

但加密货币交易相当具有挑战性，特别是因为数字资产的波动性比传统资产类别（例如股票）高出许多倍。这一事实将是一个劣势，但对于加密货币交易者来说，波动磨练了他们的技能，并创造了市场上一些最优秀的人才。

然而，即使拥有久经沙场的技能，许多零售交易者也无法以与其能力相匹配的规模参与，因为他们所需的资金远远超出了他们的能力范围。现代自营交易公司正在为此采取一些措施，但问题是，如何做？这篇文章详细解释了答案。

加密货币市场一直在建设什么

当您开始交易加密货币时，您会很快意识到的一件事是，环境与传统市场不同。例如，股票交易有时段，有预先确定的开盘和收盘时间表。但加密货币市场从不睡觉。

这种活动意味着波动可能在没有任何警告的情况下随时发生。价格可能会在一个下午飙升 10%，只不过是谣言而已，而一条病毒式推文可能会让代币在你有时间做出反应之前就陷入自由落体状态。这一活动还意味着流动性可能在最糟糕的时刻枯竭。大多数资产类别都无法在这种环境下生存，因为许多人将其描述为已损坏的资产。对于加密货币交易者来说，今天是周二。

随着时间的推移，这种无情的压力会形成一种只有加密货币交易者才能拥有的勇气。例如，他们可以解读压力下的价格动量，甚至可以根据可以获得的收益和可能损失的比例调整头寸规模。他们还培养了了解市场状况何时不利于交易并退出的技能。

这种勇气的核心是风险管理。这一切都是关于设置止损并尊重它们，管理相对于账户净值的头寸规模，将回撤视为信息而不是灾难，等等。这些都不是加密货币独有的概念，但它们在加密货币交易者中占有一席之地，因为他们是在更大的压力下学习它们的。

换句话说，进入市场一段时间的加密货币交易者就是熟练的交易者。但还有一个问题超出了技能范围。

光靠技巧无法翻越的墙

这是思考资本问题的一个简单方法。假设您在市场上的时间已经足够磨练您，可以每月持续产生 10% 的回报。问题是对于 1,000 美元的账户来说，这个利润只有 100 美元。如果资本增加到 50,000 美元，回报率也会增加 50 倍。

这是大多数零售交易者（包括加密货币交易者）所面临的现实。他们的回报范围不是受能力限制，而是受基地规模限制。再多的策略改进也不会改变这个数学结果。

显而易见的解决方案是增加您对每个职位的投入金额。但这就是墙出现的地方。原因是传统的机构规模资本途径在设计时从未考虑到零售交易者。他们需要正式的证书、与金融中心的物理距离以及需要数年时间建立的专业网络。

道具公司如何运作以及该模型为何适合

从最直接的意义上来说，自营交易公司是解决准入问题的结构性答案。只要交易者能够证明自己值得冒险，他们就会向交易者提供机构级资本。不一定要在纽约或伦敦，也不必拥有可以利用的专业网络。他们所需要做的就是选择一个挑战并完成它。

大多数公司评估交易者适合性的方式是通过评估。也就是说，您选择账户规模，支付入场费，然后进行交易。要通过，您必须在不违反任何规定条件的情况下获得特定金额的回报。例如，您必须在不超过账户每日亏损限额和最大回撤阈值的情况下达到 5% 的利润目标。评估完成之前通常还需要最少交易天数。

人们可能会认为这种评估模型是衡量他们能赚多少钱，但事实并非如此。相反，这些参数真正评估了您在工作时管理风险的能力