机构对比特币的定位缺乏说服力； CPI、伊朗会谈可能有所帮助
自周日以来，比特币的价格可能已上涨近 7%，但人们的信心仍然薄弱，在关键的二元风险（包括周五的美国通胀报告和本周末的美伊休战谈判）之前，比特币的复苏停滞在 72,000 美元附近。
期权市场上的谨慎态度很明显，机构继续通过看涨期权追涨期权，这种衍生品合约允许交易者押注标的资产的收益。
According to QCP Capital, options tied to BlackRock’s spot bitcoin ETF (IBIT) show demand for the $45 call expiring in May. That means traders expect IBIT’s price to rise above that level from the present $40. Bitcoin options on Deribit have seen similar flows, with the $80,000 call emerging as the most popular bet.尽管如此，对提供下行保护的看跌期权的需求依然存在。
“IBIT 期权在 5 月 45 日看涨期权中显示出持续的未平仓合约，本周持有超过 8 万份合约，同时通过看跌期权和长期保护进行下行对冲。这种组合反映了市场参与上涨，但没有放弃对冲，”这家总部位于新加坡的贸易公司是全球最大的加密货币做市商之一，在一封电子邮件中表示。
期权偏斜也揭示了对下跌保护的粘性需求，期权偏斜衡量看涨期权和看跌期权之间的价差，并且在所有时间范围内都保持负值。这表明看跌期权的偏见挥之不去。
“倾斜情况很明显：机构正在买入下行保护并卖出上行看涨期权。在伊朗战争头条新闻之后，一些尾部风险已被定价，因此倾斜已经缓解，但基本流动仍然是单向的。看跌期权的需求，看涨期权的供应，”专门从事数字资产衍生品的主要交易公司 STS Digital 的首席执行官马克西姆·塞勒 (Maxime Seiler) 告诉 CoinDesk。
美国 3 月份消费者价格指数 (CPI) 预计将显示年化通胀率显着上升至远超 3%，这主要是由于能源价格上涨所致。
That shouldn’t come as a surprise, given that the Iran war led to a sharp surge in oil and gasoline prices worldwide. Still, markets may see volatility if the core figure, which excludes food and energy, blows past the annualized 2.7% estimate. That would further cement the case for Fed rate increases, potentially weighing on risk assets such as $BTC.
Beyond CPI, the weekend meeting between Iranian and U.S. delegates in Pakistan holds the key to financial market stability. $BTC’s rally will likely accelerate if they find a way to end the war and normalize oil tanker traffic through the Strait of Hormuz. The first cues could come through Hyperliquid-listed oil perpetual futures.保持警惕！
什么是趋势
由于美伊停火未能提高霍尔木兹海峡的油轮运输量，美国油价攀升至 100 美元以上（CNBC）：美国东部时间上午 5:25 左右，美国 5 月交割的西德克萨斯中质原油期货上涨 2.2%，至每桶 100.04 美元，而国际基准布伦特原油期货 6 月交割的价格上涨 1.7%，至每桶 97.59 美元。
特朗普向北约发出最后通牒，要求“在几天内”重新开放霍尔木兹海峡（欧洲新闻）：特朗普告诉北约秘书长马克·鲁特，北约国家必须立即制定解决方案，解决霍尔木兹海峡的危机。
霍尔木兹海峡不再是禁区，但在政治上仍然棘手（《纽约时报》）：即使在停火之后，伊朗仍在封锁交通，迫使各国达成可能与美国发生冲突的协议。
泽伦斯基的高级助手认为乌克兰即将与普京达成协议（彭博社）：乌克兰与俄罗斯的最高谈判代表表示，他认为与克里姆林宫达成潜在和平协议取得了进展，并补充说，解决战争问题可能不会需要很长时间。
汇丰银行和渣打银行牵头的集团获得了香港首个稳定币牌照（CoinDesk）：向香港发钞银行颁发牌照的决定首先似乎是经过深思熟虑的。 HSBC and Standard Chartered are two of only three commercial banks authorized to print Hong Kong dollar banknotes, a system that dates to 1846.
今天的信号
该图显示了 ICE 美国银行美国债券市场期权波动率估计指数 (MOVE) 的波动，该指数反映了美国国债期货的波动性。
Sharp spikes in the index indicate rising uncertainty around inflation, interest rates or macro shocks. Treasury notes anchor the global finance and collateral and credit creation.因此，美国债券动荡加剧往往与金融状况收紧和更广泛的避险情绪蔓延到股票、信贷和加密货币市场同时发生。
The index popped in March, rising to 115% from 73% only to drop back to 74% this month. It showed that the world's most important bond market is calm again, a green signal for crypto bulls.
阅读更多：有关当今山寨币和衍生品活动的分析，请参阅今日加密货币市场。
有关本周事件的更全面列表，请参阅 CoinDesk 的“Crypto Week Ahead”。