英特尔 (INTC) 股价因目标价升级和 Terafab 合作势头而上涨

周一，Susquehanna 的 Christopher Rolland 将英特尔公司对这家半导体巨头的目标价从之前的 65 美元提高到 80 美元，因此英特尔获得了重大信任票。股价在常规交易时段前上涨 0.7%。英特尔公司、INTC 虽然罗兰对该股保持中性立场，但他强调服务器CPU需求已经超出了之前的预期。他认为代理人工智能工作负载的出现是他所说的处理器需求重大“拐点”背后的主要力量。英特尔承认目前无法完全满足这一增长的需求。该公司预计供应限制将在 2026 年第一季度达到最严重的程度，预计第二季度将开始缓解，这使得英特尔在该年剩余时间内的季节性表现将强于典型水平。然而，第一季度前景面临一些挑战。内存组件的短缺给 PC 原始设计制造商 (ODM) 的产量带来了阻力。 Rolland 的预测显示，英特尔的客户端计算事业部 (CCG) 的百分比连续下降，下降幅度超过华尔街的 -13% 共识估计。他还指出，如果内存供应限制持续存在，PC ODM 产量可能会在 2026 年余下时间出现两位数百分比下降。英特尔计划于 4 月 26 日收盘后公布第一季度财务业绩。英特尔 4 月份最重大的进展是 Terafab 的公告。有报道称英特尔将参与埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的 xAI、SpaceX 和特斯拉牵头的半导体制造合作，此后该股本月飙升约 50%。最初的生产设施计划建在特斯拉位于奥斯汀的 GigaTexas 园区。通过此次合作制造的半导体将支持特斯拉的 AI5 自动驾驶汽车技术、Optimus 人形机器人计划以及 xAI 的计算基础设施要求。这一发展具有重大意义，因为英特尔在获得主要第三方代工厂客户方面一直面临困难。马斯克的企业传统上从台积电和英伟达采购芯片，这使得与英特尔的合作成为一次值得注意的战略调整。该协议验证了英特尔 18A 工艺节点（代表其最先进的制造技术）适用于大规模商业代工应用。它还为英特尔的生产团队提供了大量的批量制造经验，以完善良率优化曲线，这对于吸引更多未来客户至关重要。首席执行官 Lip-Bu Tan 自上任以来一直积极重组铸造业务。他终止了德国和波兰的设施建设计划，以减少资本支出，并制定了一项政策，要求在批准即将推出的 14A 节点的基础设施投资之前做出明显的客户承诺。这完全背离了英特尔在确认需求之前建设产能的传统做法。此外，英特尔还重新调整其战略，转向用于推理和代理人工智能应用的定制芯片解决方案，这标志着其传统的以硬件为中心的业务模式发生了重大转变。 14A 节点将继承 18A 工艺，预计通过涡轮电池技术将每瓦性能提高至少 15%，或者对于优先考虑能源效率而非原始性能的客户来说，可能实现 25% 的功耗降低。根据当前分析师共识数据，英特尔的华尔街平均目标价为 52.52 美元，该目标来自 34 名分析师的评估，表明较当前交易水平下降约 19%。 Susquehanna 新修订的 80 美元目标价格远高于共识观点。