花旗分析师设定 285 美元目标价，国际商业机器公司 (IBM) 股价暴跌 22%

国际商业机器公司股价经历了残酷的2026年，自1月1日以来暴跌近22%。这一业绩表现是该公司自 2002 年以来最具挑战性的开年，当时该公司股价在同一时间段内下跌了 26%。这一下跌反映出软件行业的普遍抛售，这给科技股带来了普遍压力。国际商业机器公司、IBM 然而，经济低迷并没有阻止花旗研究部的法蒂玛·布尔尼采取逆向立场。上周五，她对这家科技老将进行了买入建议，并设定了 285 美元的价格目标——表明目前估值有约 23% 的升值潜力。该交易日股价以 231.25 美元易手，盘中下跌 2.5%。 Boolani 的投资论文围绕 IBM 所展示的持久并通过变革性技术周期进行转型的能力。从制表机到桌面计算再到信息技术咨询，该公司多次彻底重组其业务模式。她认为，这一遗产展示了在连续的技术颠覆中保持市场相关性的“不可思议的能力”。这种弹性在公司的客户保留模式中清晰可见。 Evercore ISI 的 Amit Daryanani 强调了上个月的类似观察，强调尽管有很多机会从传统大型机平台过渡，但 IBM 的企业客户仍然保持着他们的关系。事实证明，这种保留特性很难量化——但却具有很大的分量。目前，该公司的产品生态包括数据库平台、开发框架和混合计算架构。 Boolani 认为这种定位是人工智能实施的最佳基础，并认为企业级人工智能解决方案必须与现有的 IT 基础设施集成——这正是 IBM 的运营领域。她还驳斥了有关人工智能优先初创公司可能取代国际商业机器公司等成熟企业软件提供商的担忧。根据她的分析，该公司与财富 500 强组织的广泛咨询合作伙伴关系提供了“竞争隔离”。此外，这些新兴人工智能供应商可能会利用 IBM 作为渗透企业市场的门户。该公司的资本支出要求仍然低于云超大规模竞争对手，布尔尼认为这保证了更有利的自由现金流估值倍数。她将该股相对于更广泛的大型科技股的表现不佳描述为“惩罚性”，特别是考虑到她预期的利润率扩张。当华尔街分析师构建他们的看涨论点时，该公司同时与联邦当局达成了一项监管问题。国际商业机器公司同意缴纳 1700 万美元，以解决司法部对其多元化、公平和包容性举措进行的调查。该决议标志着司法部“民权欺诈倡议”的首次和解，该部门去年成立，旨在通过民事反欺诈立法审查 DEI 项目。联邦检察官声称，该公司采用了“多元化调节剂”，将高管薪酬与实现人口基准联系起来。该科技公司否认任何不当行为指控。和解文件明确澄清，它“既不构成 IBM 承认责任，也不构成美国对其索赔没有充分根据的让步”。公司代表确认他们已经停止或重组了正在审查的项目。关于长期战略举措，该公司的量子计算发展路线图继续引起投资者的兴趣。管理层仍然致力于在 2029 年推出其最复杂的量子平台。Boolani 将这种能力描述为成长型投资者的“重要看涨期权”，并指出该公司与政府部门建立的关系为这一新兴技术领域奠定了坚实的基础。