随着半导体需求激增，投资银行上调韩国科技巨头的前景

随着国际资本涌入韩国半导体制造商，SK 海力士股价周一飙升 12.5%，达到历史最高点。三星电子也上涨了 5.4%，但明显落后于竞争对手。三星SDI有限公司(Samsung SDI Co., Ltd., 0L2T.L) 上周多家美国知名科技公司公布了强劲的季度业绩，这强化了它们对专注于人工智能基础设施的资本支出的承诺，此次上涨是由于这些公司的表现。 SK 海力士是高带宽存储芯片的重要供应商，高带宽存储芯片是人工智能处理加速器必不可少的复杂组件。美国科技巨头关于人工智能数据中心要求的积极信息通常会引发内存半导体股票的快速波动。 SK 海力士已成为这种模式中最明显的赢家之一。巴克莱银行在周一的市场走势中发布了一份乐观的研究报告，将 SK 海力士在法兰克福交易的股票的估值目标提高了 20% 以上，从 900 欧元升至 1,100 欧元。该公司同时将三星伦敦上市股票目标从 4,000 美元上调至 4,250 美元。两家公司均维持增持建议。该投行表示，存储半导体领域的供需差距“短期内没有显示出改善的迹象”。巴克莱预计 2026 年和 2027 年全球内存供应扩张将在 20% 以下，同时预计需求增长将超过供应，这表明短缺将持续两年。巴克莱预计 SK 海力士将保持其在高带宽内存生产领域的主导地位。该银行将该股的盈利估值倍数从 5 倍上调至 2026 年预测的 6 倍，使其更接近其美国研究团队对美光科技的评估。三星的相对疲软源于劳动力相关的担忧。该公司工会于4月23日举行大型示威，要求增加半导体业务部门的利润分成。管理层提出的包括奖金和薪资调整在内的提议被拒绝。工会现已发出最后通牒，要求从 5 月 21 日开始停工 18 天，除非达成协议。在人工智能存储芯片需求保持强劲的时期，这种威胁正在削弱投资者的信心。三星表示打算与工会进行持续谈判，并已准备好应急计划来处理任何生产中断。然而，市场分析师仍然对该公司避免中断的能力持怀疑态度。花旗集团已经降低了对三星的预测，强调了劳动力优惠或加强薪酬计划可能产生的支出。与劳动力相关的额外成本可能会压缩该业务部门的利润率，该业务部门一直从人工智能驱动的需求中产生大量收入。巴克莱银行将三星 2026 年营收预测上调约 8%，将 2027 年营收预测上调约 17%，反映出强于预期的半导体定价动态。该公司预测，到 2026 年，三星的高带宽内存收入将增加两倍。SK 海力士早些时候解决了自己的员工利润分享谈判，为该公司提供了劳动力稳定的好处，现在从其市场估值中可以看出。其他亚洲半导体公司周一也上涨。随着投资者对人工智能芯片的信心增强，联发科技和日月光科技控股均经历了有利的价格走势。巴克莱将中国视为一个潜在的担忧，并观察到中国内存制造商正在提高产能并在中低端智能手机市场取得进展，尽管该银行预计这不会影响数据中心领域。花旗集团下调三星预期，以及分析师更加关注 SK 海力士作为相对表现优异的企业，代表了进入交易周的一些最新进展。