投资者热情转向人工智能和新上市，导致比特币价值下滑

随着比特币失去对竞争性投资机会的吸引力，加密货币的格局发生了巨大变化。市场分析师将数字资产的外流归因于资本涌入人工智能公司和即将进行的首次公开募股，从而对比特币价格造成持续​​下行压力。在过去的三十天里，比特币的市值已经缩水了超过 16%。在同一时间范围内，标准普尔 500 指数飙升约 5%，创下新的历史峰值。嘉信理财 (Charles Schwab) 数字货币研究主管吉姆·费拉奥利 (Jim Ferraioli) 对形势做出了坦率的评估。 “自十月以来，比特币一直处于看跌状态，”他指出。 “目前的势头显然已经偏离了加密货币。”根据费拉奥利的分析，比特币的主要功能是作为一种零售导向、动量敏感的投资工具。当另类交易机会令人兴奋时，加密货币参与者就会相应地重新调整其资本。目前，资本迁移的目标是人工智能领域。自 2022 年底推出 ChatGPT 以来，Nvidia 股价已飙升近 1,500%。专注于人工智能基础设施、数据中心运营和先进计算技术的公司带来了可观的回报，为比特币的投资吸引力带来了激烈的竞争。 Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 直接表达了这一观点。 “人工智能股票、机器人公司、SpaceX……当纳斯达克 100 指数同比上涨 43% 时，谁还需要加密货币？”他观察到。霍根描述了加密货币从动量驱动的交易演变为逆向投资理论的过程，需要长期的耐心而不是立即的满足。 K33 研究负责人 Vetle Lunde 强化了这一观点。他解释说：“相当一部分市场参与者认为，在人工智能相关投资持续上升的同时，维持比特币敞口的机会成本过于昂贵。”现货比特币交易所交易基金在三周内流失了 62,794 BTC，创下有记录以来第二大连续流出序列。由于比特币无法突破 200 日移动平均线门槛，清算加剧。 CME 比特币期货未平仓合约已收缩至 2023 年 10 月以来的最低水平，表明机构市场参与者正在减少其风险敞口。尽管比特币的价格轨迹不断下降，但永续期货合约的融资利率仍在攀升。这种动态表明，杠杆多头头寸正在不断恶化的市场环境中积累。 K33 Research 认为这种模式令人担忧。该研究公司此前预计比特币 2 月份跌至约 60,000 美元代表周期底部，但现在已经缓和了这一信念。他们的分析指出：“我们将这些杠杆多头头寸中蕴含的潜在抛售压力解释为价格可能出现更深层次调整的迹象。” 5月26日，涉及贝莱德IBIT比特币ETF的12.6亿美元大宗交易通过场外渠道执行。 NYDIG 研究将这一活动描述为主要投资者追求快速清算，而不是系统性的对冲基金头寸调整。预期的首次公开募股加剧了资本压力。 SpaceX 正在推进公开上市，估值可能达到 1.8 万亿美元。 Anthropic 和 OpenAI 的公开募股也即将进行。 K33 表示，这一 IPO 渠道可能会将额外的资本流从加密货币市场转移出去。费拉奥利简洁地阐述了当前的投资困境。他表示：“当有其他机会时，在这里购买缺乏令人信服的理由。”目前，加密货币总市值为 2.38 万亿美元，较 10 月份达到的峰值缩水 46%。