芯片制造商英伟达公布第一季度财务业绩，投资者关注关键指标

英伟达已准备好公布可能是最受关注的 2025 年季度报告。根据彭博社分析师的汇总预测，市场观察人士预计，该芯片制造商将公布其第一财季的季度收入为 787.5 亿美元，每股收益为 1.76 美元。这些数字较去年同期 440.6 亿美元的销售额和 0.96 美元的每股收益大幅增长。 NVIDIA Corporation（NVDA）股价于 5 月 19 日收于 220.61 美元，盘中小幅下跌，但年初至今仍保持约 19% 的涨幅。该股于 5 月 14 日创下收盘新高，达到 235.74 美元。预计数据中心业务将再次承担大部分业绩负担，华尔街预计该部门的营收将达到 728.5 亿美元。其中，计算业务预计将贡献 605.3 亿美元，而网络将贡献 124.5 亿美元。游戏部门预计收入为 36.4 亿美元，下降约 3%。第二季度的前瞻性预测可能比第一季度的实际表现更重要。分析师估计下一季度的营收约为 870 亿美元。如果管理层发布的指引低于这一门槛，即使是令人印象深刻的第一季度业绩也可能无法维持股价。投资者还应该注意到英伟达本季度实施的重大报告变化。该公司现在将把基于股票的薪酬纳入其非公认会计准则指标，在进行历史比较时需要进行调整。 Vera Rubin 平台代表了另一个关键监控点。这种下一代机架规模架构遵循 Blackwell，并有望大幅提高每瓦性能效率。首席财务官科莱特·克雷斯(Colette Kress)在之前的财报讨论中表示，首批样品已交付给客户，目标是在今年下半年进行量产。中国的情况在本次财报发布中显得尤为突出。首席执行官黄仁勋最近透露，英伟达在中国的地位已从约 90% 的市场主导地位跌落至几乎为零。该公司第一季度的预测明确取消了中国客户对数据中心销售的预期。一些监管方面的进展已经出现。特朗普政府于 1 月中旬修改了有关 Nvidia H200 处理器的出口管制，建立了逐案审批流程，并征收 25% 的关税。黄本周向彭博社表示，“随着时间的推移，市场将会开放。”随着财报电话会议的临近，英伟达是否将任何与中国相关的乐观情绪纳入其第二季度预测中，还是保持保守立场，都是一个重大变数。竞争压力持续加剧。 Cerebras 上周四完成了首次公开募股，营销一款替代人工智能处理器，该公司将其定位为提供卓越的速度特性。 AMD 正在开发自己的机架级服务器解决方案，将于今年晚些时候发布。亚马逊半导体部门目前的年运行率超过 200 亿美元，而谷歌在周二的 Google I/O 大会上推出了更新的 TPU 8i 和 TPU 8t 处理器。在 3 月份的 GTC 会议上，黄预测 Grace Blackwell 和 Vera Rubin 处理器的销售额合计将达到 1 万亿美元。亚马逊、微软、Alphabet 和 Meta 的基础设施投资总额预计将从上一年的约 4100 亿美元攀升至 2026 年约 7250 亿美元。 Nvidia 将在 5 月 20 日周三收盘后发布业绩。