随着电子商务巨头向紧凑型核技术投入 5 亿美元，投资者纷纷涌向 NuScale

2026 年 4 月 30 日，在亚马逊透露支持小型模块化反应堆开发的三项战略合作伙伴关系（其中向竞争对手 X-energy 承诺投入 5 亿美元）后，整个核能行业普遍乐观，推动 NuScale Power (SMR) 股价上涨超过 10%。 NuScale Power Corporation、SMR 亚马逊的公告并未将 NuScale 纳入其选择的合作伙伴之列。但无论如何，该股还是上涨了。这种反应很大程度上揭示了 SMR 市场的投资者情绪。当一家科技巨头向清洁能源基础设施投入数亿美元时，该生态系统中的每家公司都会受益。市场参与者纷纷涌入核相关股票。轧空放大了涨幅。 NuScale 吸引了大量的空头兴趣，随着股价上涨，悲观的交易者争先恐后地退出看跌押注。这种强制购买创造了额外的上涨动力。 NuScale 的市值约为 38.8 亿美元，占据着引人注目的地位。竞争对手 Oklo（另一家专门的 SMR 开发商）的估值几乎是这个数字的三倍。在周三飙升之前，NuScale 股价自年初以来已下跌超过 20%。 NuScale 与竞争对手的区别在于：它是唯一一家拥有核管理委员会 SMR 技术认证的美国企业。获得这一监管批准需要多年的努力，而且无法很快复制。在一个仍在建立信誉的行业中，这一成就具有重要意义。然而，美国银行的研究表明，大规模的 SMR 部署要到 2030 年或更晚才会实现，甚至可能延续到 2035 年。虽然基础技术已经存在，但商业市场仍未开发。 NuScale 的商业模式强调公用事业规模的安装。这使该公司与 Oklo 不同，Oklo 追求更小型的定制部署，例如为单个数据中心设施提供专用电源系统。两种方法都有优点。两者都没有实现大规模验证。美国银行估计，未来三十年更广泛的核能行业机会可能达到约 10 万亿美元。在这种情况下，研究表明 SMR 细分市场具体可能代表 1.5 万亿美元。相对于 NuScale 目前的估值，即使占据一小部分也会产生可观的回报。一位市场观察家指出：如果 NuScale 的市值较当前水平升值 2,000%，仍将低于 1000 亿美元。然而，如此非凡的成果需要在多个方面实现完美执行——人工智能数据中心需求的持续扩展、核能占据该需求的有意义的市场份额、SMR技术取得现实世界的商业成功，以及NuScale以公用事业为中心的设计逐渐成为行业标准。这代表了一系列相当多的意外事件。 SMR 的日交易量平均约为 2700 万股，表明市场对此股票的强烈关注。进入本周的技术指标显示看跌势头，使得周三的上涨尤其值得注意。尽管最近出现了上涨，但 NuScale 年初至今的业绩仍然不佳，截至 4 月收盘，其股价仍下跌约 20%。