在人工智能热潮中投资者纷纷涌向半导体巨头，但其价格现在是否过度膨胀？

4 月 30 日，ASML 股价盘中大幅上涨 3.2%，最高达到 1,446.65 美元，最终收于 1,438.99 美元。这标志着较前一交易日收盘价 1,394.08 美元大幅上涨。 ASML Holding N.V.、ASML 公司管理层决定提高收入预期，将这一增长势头归因于专注于人工智能基础设施和内存半导体生产的主要客户的强劲需求。 SK 海力士和三星已成为 ASML 不断增加的积压订单的重要贡献者。两家半导体巨头都在提高制造能力，以供应人工智能优化的存储芯片，从而增加了对尖端光刻系统的需求。 Erste Group 通过提高 2026 和 2027 财年的每股收益预测来应对这一发展。分析师的此类修正经常会在临近季度收益发布时激发投资者的额外热情。在此期间，该公司还受益于 Zacks 排名提升至第二名（买入），为已经有利的交易周增添了额外的乐观情绪。 4 月 23 日，瑞银集团 (UBS Group) 和桑福德伯恩斯坦 (Sanford C. Bernstein) 均确认了“买入”建议。TD Cowen 自 1 月初以来一直保持“买入”立场。在关注该股的 32 名研究分析师中，24 名维持买入或强力买入立场。分析师平均目标价为 1,504.38 美元，这意味着根据华尔街目前的预期，上涨潜力有限。许多机构投资者最近都增持了股份。 Arrowstreet Capital 在第四季度的持股量几乎增加了两倍，额外购买了超过 100 万股。联博第三季度增持股份75.6%。尽管近期存在不确定性，但如此大规模的机构购买活动通常反映了对该公司长期扩张轨迹的信心。 ASML目前的市值接近5660亿美元。往绩市盈率为 51.6 倍，TTM 比率为 46.1 倍，远高于五年中位数 39.1 倍。并非所有事态发展都是有利的。台积电宣布，出于成本考虑，最早将 ASML 下一代高数值孔径 EUV 光刻工具的实施推迟到 2029 年。高数值孔径 EUV 平台代表了 ASML 最先进且最昂贵的技术产品。其最大客户的推迟导致相关收入确认的时间不明确。根据 GF Value 方法，目前股票交易价格比计算出的公允价值 1,104.06 美元高出 30.3%，获得“适度高估”分类。虽然整体 GF 得分达到了令人印象深刻的 97/100，并且在盈利能力和增长指标方面获得了最高评级，但估值部分的得分仅为 5/10。内幕交易数据显示过去三个月没有任何活动。虽然本质上没有意义，但这种缺席表明公司内部人士尚未以目前的价格水平购买股票。 ASML 的 52 周交易区间从 651.46 美元延伸至 1,547.22 美元，当前价格位于该区间的上限附近。 50 天移动平均线位于 1,399.72 美元，而 200 天移动平均线位于 1,245.20 美元——该股目前交易价格高于这两个技术指标。